Главное

В конце месяца рубль достиг годовых минимумов по отношению к юаню и евро, в то время как доллар поднялся до весенних максимумов. Факторы влияния валютных курсов оказались сильнее факторов поддержания курса национальной валюты.

Доллар США достигает в конце сентября минимального значения за год. Федеральная резервная система приняла решение о смягчении денежно-кредитной политики, снизив базовую процентную ставку. Эффект ослабления инфляции сохранится в среднесрочной перспективе. давить на американцаПоддерживать различные мировые валюты, рискованные активы и товары.

На сырьевом рынке нефть Brent упала до $71, утром баррель немного подскочил до $71,5, сопротивление теперь на уровне $73; золото поднялось выше $2685, но может быть резкое снижение после непрерывного роста; газ NG волатилен и растет, но от пика месяца ($2,9) откатывается к $2,7.

В деталях

Вчера рубль по отношению к юаню снизился на 0,2%, торги пары CNY/RUB завершились выше 13,17. С начала месяца китайская валюта выросла почти на 10%. За месяц доллар и евро на внебиржевом рынке также укреплялись: американец приблизился к +1%, а евро — к более +2%. Курсы ЦБ на 27 сентября составляют 92,4 и 103,2.

Много факторов обусловили данный тренд: укрепление юаня на мировом денежном рынке по отношению к доллару до значений лета 2023 года, возникновение возможностей для арбитража юанем между биржевыми и внебиржевыми рынками, сложности с открытой валютной позицией и локальное снижение ликвидности на российских торгах, стабилизация импорта и замедление экспорта, отсутствие продажи валюты Центробанком в рамках бюджетного механизма и пониженные лимиты репатриации выручки экспортеров. Для сырьевой валюты не добавило оптимизма повышенная волатильность нефтяных цен и снижение цены барреля до годового минимума.

По предположению, Центробанк поддерживал рубль повышением ключевой ставки в сентябре. Это могло бы поднять спрос на валюту из-за высоких ставок, а заодно и давления на импорт. Однако два заседания подряд рубль ослабляется. Проблемы предложения перевешивают позитивный эффект от монетарной политики. Наблюдается сентябрьский… налоговый период:Пик платежей НДПИ ожидается в понедельник, 30 сентября, что приведет к увеличению предложения валюты на рынке из-за продаж экспортеров перед уплатой рублей в бюджет. Пока признаков сильного стремления рубля к укреплению нет, возможно, это произойдет позже.

Утренний курс юаня составляет 13,17. Предполагается нейтральный старт торгов пятницы на Мосбирже. После резкого роста валют возможно снижение котировок. В ближайшее время возможен временный падение курса юаня ниже 13. Трейдеры могут совершать сделки с юанем и на срочном рынке, для активных трейдеров подойдет фьючерс CRZ4.

БКС Мир инвестиций