Главное

Курс рубля к юаню в моменте прибавил 1,5% к годовому минимуму, но пока не демонстрирует устойчивость. Евро обновил максимум с октября 2023 года. Относительно доллара коррекция выглядит более успешной: пара снизилась на 0,5%. Риск дальнейшего локального отката инвалют сохраняется.

Доллар США набирает обороты после достижения недельного минимума. ожидается падение американцаВ долгосрочной перспективе, цена находится на дне против фона меняющегося цикла ДКП ФРС. Пока индекс DXY с отметки 100 пунктов стремится подняться до 101 пункта.

Brent нефть стремительно снижается до 71 доллара за баррель, реагируя на переменчивую погоду в Мексиканском заливе и геополитические события; золото достигло исторических максимумов, унция уверенно держится выше 2660 долларов; газ NG растет, приближаясь к 2,85 доллара.

В деталях

РубльДень завершился неоднозначно: по отношению к юаню произошло незначительное укрепление до 13,05, но валюта закрылась на +0,2% и 13,15. Евро достиг максимумов с октября прошлого года — 103,47 и +0,1%. В отношении доллара рубль укрепился — внебиржевая пара. USD/RUB от ЦБ просела на полпроцента ниже 92,4.

В сентябре рубль ослабевал из-за нормализации импорта, замедления экспорта, отсутствия продажи валюты в рамках бюджетного механизма, восстановления арбитража курсов биржевого и внебиржевого юаня, проблем с открытой валютной позицией и локального дефицита ликвидности. Жесткая ДКП ЦБ не оказала положительного влияния на рубль, хотя инфляцияВысокий курс по-прежнему сохраняется, что свидетельствует о продолжительном периоде высоких ставок, которые в теории поддерживают национальную валюту. С начала месяца рубль упал относительно юаня на 9%, евро вырос более чем на 2,5%, а доллар укрепился более чем на процент.

К концу периода возможно ослабление давления. В отношении юаня и доллара у рубля уже наблюдаются незначительные изменения: юань отступил на процент, доллар упал более чем на 0,5%. Среднесрочный технический тренд по инвалютам направлен вверх, но локальная тенденция восстановления рубля может сохраняться. За нормализацию на валютном рынке может послужить фактор завершения… налогового периодаОжидается наибольший объем платежей экспортеров к 30 сентября из-за уплаты НДПИ. Это может увеличить предложение иностранных валют и уменьшить колебания курса.

На данный момент воздействие турбулентности сырьевого рынка на рубль можно не учитывать — важны средние цены за определённый период, а не краткосрочные колебания. Начало месяца ознаменовалось падением Brent до $70, что привело к появлению прогнозов о дальнейшем снижении до $60. Впоследствии нефть отскочила на +10% и превысила $75, после чего вновь произошла коррекция до $71. Низкая корреляция нефти и рубля связана с бюджетным механизмом и временными факторами. оПроблема возникает при разрыве во времени между отправкой товара и его оплатой.

Предполагается восстановление рубля, в течение ближайшей недели возможен временный спад пары CNY/RUB до 13. На внебиржевых торгах Forex утром юань торгуется с понижением под 13,1, это может стать ориентиром к открытию валютных торгов на Мосбирже. Активным трейдерам доступен фьючерс на юань CRZ4.

БКС Мир инвестиций