Американский рынок акций завершил торговую неделю положительной динамикой. Индекс S&P 500 увеличился на 3,9%, NASDAQ Composite — на 5,3%, Dow Jones — на 2,9%. Такое поведение напоминает техническое.

Вероятность наступления рецессии в течение следующего года невелика. Главное внимание уделяется макроэкономическим показателям и финансовым отчетам отдельных компаний. В середине недели состоится симпозиум в Джексон-Хоул.

Что движет рынком

В июле инфляция потребительских цен в США составила 2,9% годовых, снизившись с 3% за предыдущий месяц. Базовая инфляция увеличилась до 3,2%, при том что в июне составляла 3,3%.

В июле розничные продажи увеличились на 1% по сравнению с предыдущим месяцем, превысив прогноз в 0,4%. Промышленное производство уменьшилось на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем (прогноз: -0,3%). Индекс доверия потребителей Университета Мичигана в августе вырос до 67,8 пункта против 66,4 пункта в июле (прогноз: 66,7 пункта). Подындекс настроений увеличился с 68,8 пункта до 72,1 пункта (прогноз: 68,5 пункта).

По данным сервиса GDPNow, темпы роста ВВП США в третьем квартале составили 2%, ранее прогнозировалось увеличение на 2,4% (в данном случае имеется в виду 15 августа).

Показатели экономики КНР не радуют. В июле промышленное производство увеличилось на 5,1% к уровню прошлого года. Безработица достигла 5,2%. Результаты оказались ниже ожиданий экспертов.

Сервис Statista оценивает вероятность рецессии в США весной 2025 года почти в 50%. Экономический спад должен продолжаться не менее двух кварталов подряд. Национальное бюро экономических исследований (NBER) объявляет о рецессии в Штатах, используя четыре показателя: занятость, личный доход, объем продаж в промышленности и розничном сегменте, промышленное производство.

Рынок труда замедляет темпы роста, индекс ISM в промышленности остаётся ниже 50 пунктов более года. В марте 2024 года наблюдался рост. Отсутствие резкого спада экономики во третьем квартале не прогнозируется. Спред доходности 10- и 2-летних гособлигаций США сокращается, приближаясь к нулю. Это может свидетельствовать о снижении вероятности рецессии.

Акции Walmart увеличились на 8,1%, Home Depot — на 3,9%, Cisco — на 8,8% за неделю. Причиной роста послужила квартальная отчетность компаний. Starbucks добавил за пять торговых дней 26% капитализации из-за сообщений об изменениях в высшем руководстве.

На что обратить внимание

В четверг следующей недели обратите внимание на данные по продаже домов на вторичном рынке, а в пятницу — по продаже новостроек. В июле ставка по 30-летней ипотеке снизилась с семи процентов до шести с половиной годовых. Несмотря на это, прогноз аналитиков предполагает сокращение показателей относительно июня.

В четверг начинается ежегодное мероприятие финансовой сферы — своего рода Олимпийские игры для крупных банкиров, бизнесменов и экономистов. Это симпозиум в Джексон-Хоул под эгидой ФРБ Канзаса. Джером Пауэлл выступит в пятницу.

Глава Федеральной резервной системы выступит с прогнозом по экономике, возможно, оценит перспективы кредитно-денежной политики. В июле Пауэлл сообщил об ослаблении рынка труда и инфляции, возможности снижения ключевой ставки ФРС в сентябре.

Что дальше

В августе 2024 года значение S&P 500 составило 5554 пункта, показатель увеличился на 0,2%. Новая ориентировочная величина — 5650 пунктов.

Движения индексов доступны для отыгрывания через фьючерсы на Московской бирже. Самые близкие контракты: SPYF-9.24 (SFU4) и NASD-9.24 (NAU4).Ближайшие цели: SFU4 — 570 пунктов, NAU4 — 20 400. Для достижения этих значений требуется новый толчок и пробой локальных сопротивлений, вблизи которых находятся индексы. Котировки на пятницу составили 557 и 19 532.

Вам интересна аналитика по Америке? Подпишитесь на Оксану Холоденко в соцсети Профит! Ежедневные обзоры и не только.

БКС Мир инвестиций