Торговая неделя на американской фондовой бирже завершилась положительно. S&P 500 поднялся на 3,9%, NASDAQ Composite — на 5,3%, Dow Jones — на 2,9%. Увеличение цен похоже на технический тренд.

Вероятность рецессии в течение следующих 12 месяцев невелика. Важное внимание уделяется макроэкономическим показателям и квартальным отчётам компаний. В конце недели состоится симпозиум в Джексон-Холле.

Что движет рынком

Инфляция потребительских цен в США в июле достигла 2,9% годовых, снизившись с 3%, показанного в июне. Базовая инфляция составила 3,2%, уменьшившись с 3,3% за предыдущий месяц.

В июле розничные продажи увеличились на 1% по сравнению с предыдущим месяцем, превысив прогноз в 0,4%. Промышленное производство сократилось на 0,6%, что выше прогноза в -0,3%. Индекс доверия потребителей Университета Мичигана в августе составил 67,8 пункта против 66,4 в предыдущем месяце. Прогноз составлял 66,7 пункта. Подындекс настроений увеличился с 68,8 до 72,1 пункта (прогноз: 68,5).

GDPNow оценивает рост ВВП США во III квартале на 2%, ранее прогноз составлял 2,4%.

В сфере экономики КНР наблюдаются неудовлетворительные показатели. Производство в промышленности за июль увеличилось на 5,1% по сравнению с прошлым годом. Уровень безработицы достиг 5,2%. Полученные результаты оказались ниже ожидаемых экспертами.

По данным сервиса Statista, вероятность рецессии в США весной 2025 года приближается к 50%. Рецессию определяет Национальное бюро экономических исследований (NBER) по четырем показателям: занятость, личный доход, объем продаж в промышленности и розничном сегменте, промышленное производство. Для этого экономика должна сокращаться два квартала подряд.

Рынок труда замедляет темпы роста, индекс ISM в промышленности находится ниже 50 пунктов уже более года, с исключением марта 2024 года.
В третьем квартале резкого падения экономики не предвидится. Спред доходности 10- и 2-летних гособлигаций США все меньше отрицательный и приближается к нулю, что указывает на снижение вероятности рецессии.

Walmart повысил акции на 8,1%, Home Depot — на 3,9%, Cisco — на 8,8% за прошедшую неделю. Поводом послужила квартальная отчетность компаний. Starbucks прибавил 26% капитализации за торговую пятидневку в связи с сообщениями об изменениях в высшем менеджменте.

На что обратить внимание

В четверг следующей недели обращают внимание на данные по продажам домов на вторичном рынке, а в пятницу — по продажам новостроек. В июле ставка по 30-летней ипотеке снизилась с 7% до 6,6% годовых. Несмотря на это, прогноз аналитиков предполагает сокращение показателей относительно июня.

В четверг начинается ежегодное мероприятие в финансовой сфере — своеобразные Олимпийские игры для ведущих банкиров, бизнесменов и экономистов. Речь идет о симпозиуме в Джексон-Хоул, организованном Федеральным резервным банком Канзаса. Джером Пауэлл выступит в пятницу.

Глава ФРС озвучит прогноз по экономике, возможно, даст оценку перспектив кредитно-денежной политики. В июле Пауэлл сообщил об ослаблении рынка труда и инфляции, о возможности снижения ключевой ставки ФРС в сентябре.

Что дальше

3 августа 2024 года значение S&P 500 составило 5554 пункта, показатель увеличился на 0,2%. Новым ориентиром для индекса стало 5650 пунктов.

Изменить позиции по движению индексов возможно с помощью фьючерсных контрактов на Московской бирже. SPYF-9.24 (SFU4) и NASD-9.24 (NAU4).Ближайшие цели: SFU4 — 570, NAU4 — 20 400. Для достижения этих показателей требуется новый импульс и пробой локальных сопротивлений, вблизи которых находятся индексы. Котировки на пятницу составили 557 и 19 532.

Вам интересна аналитика по Америке? Подпишитесь на Оксану Холоденко в соцсети Профит! Ежедневные обзоры и не только.

БКС Мир инвестиций