В среду Банк Японии повысил краткосрочную процентную ставку на 150 базисных пунктов с 0-0,10% до 0,25%. Это решение многих участников рынка удивило, хотя в течение месяца регулятор и другие представители японского правительства делали заявления о решительных мерах банка, как бы подготавливая рынок к заседанию.

Глава банка выполнил обещание, данное после предыдущего заседания: в июле был опубликован план по сокращению выкупа облигаций на открытом рынке и увеличена ставка.

Банк Японии уменьшит ежемесячную покупку облигаций до трёх триллионов иен ($19,6 млрд) с нынешних шести триллионов иен в первом квартале 2026 года. Решение было принято после опроса участников рынка облигаций о необходимости сокращения масштабных закупок облигаций регулятором.

Часть участников рынка предложила уменьшить ежемесячные закупки государственных облигаций Банком Японии до 2–3 триллионов иен, другие — сохранить объем в 4 триллиона. Банк принял промежуточное решение.

Решение о повышении ставки было принято из-за роста заработной платы и цен на услуги. Помимо этого, возможно, поводом для повышения стала ситуация с курсом иены. В начале июля национальная валюта страны ослабла по отношению к доллару США до 38-летнего минимума, что вызвало беспокойство в обществе и негативно сказалось на рейтингах правительства. Как известно, повышение процентной ставки укрепляет национальную валюту — это произошло после повышения: пара доллар/иена снизилась на 1,5% в среду. Однако снижение началось уже 30 июля, с первого дня заседания. Таким образом, Банк Японии достиг желаемого результата.

Интересно, что макростатистика Японии в последние месяцы неоднозначна. ВВП страны во II квартале уменьшился на 1,8% по сравнению с прошлым годом, но лучше ожидаемого. Расходы домохозяйств, несмотря на рост заработной платы в мае, сократились на 1,8% по сравнению с прошлым годом. Данные за июнь будут представлены в начале августа.

С моей точки зрения, стремительное повышение ставки может снизить инфляцию до целевого уровня Банка Японии (2%) и стабилизировать валютный курс. Однако при неблагоприятной макростатистике риск рецидива дефляции и усиления спада ВВП увеличивается.

Некоторые считают необычным, что Банк Японии ужесточает денежно-кредитную политику, когда в США и Европе проводят её смягчение. Страна Восходящего солнца частично зависит от США и часто повторяет действия ее центрального банка, но всё же обладает собственной экономикой с отличительными чертами.

Японский фондовый рынок отреагировал положительно на решение банка. Индекс Nikkei 225 увеличился на 1,49%. Возможны два сценария: рост до линии сопротивления восходящего канала или дальнейшее снижение в случае пробоя 200-дневной скользящей средней.

Российские инвесторы могут проследить за изменением цены индекса с помощью фьючерса. NIKK-9.24 (N2U4).

О фьючерсах

Фьючерс — это производный финансовый инструмент. Это договор между сторонами, согласно которому одна сторона согласится продать или купить что-то у другой стороны в определенный день по заранее установленной цене. обучающем материале.

Для торговли фьючерсами неквалифицированные инвесторы должны сдать тест «Производные финансовые инструменты». Тест можно найти в приложении «БКС Мир инвестиций» по пути: Профиль — Квалификация и тесты — Тестирование НКИ.

Чтобы воспользоваться всеми возможностями фьючерсов, можно подключить сделки с неполным покрытием. Тогда для открытия позиции задействуется только часть депозита — в размере гарантийного обеспечения. Без подключения услуги для покупки фьючерса потребуется сумма, равна стоимости контракта полностью.

Как подключить необеспеченные сделки

Для подключения услуги требуется прохождение теста по знаниям, доступного в личном кабинете.

В приложении «БКС Мир инвестиций» можно пройти тест по ссылке: Профиль — Квалификации и тесты — Тестирование НКИ — Необеспеченные сделки.

Чтобы воспользоваться услугой, пройдите тест. После этого: откройте раздел «Профиль — Управление счетами (выбрать номер счета) — Тарифы и услуги — Необеспеченные сделки». Услугу можно подключить и в личном кабинете «БКС Мир инвестиций» в разделе «Сервисы — Счета и тарифы — Необеспеченные сделки и маржинальная торговля».

БКС Мир инвестиций