Дивидендная корзина: к ней присоединился Совкомфлот
Дивидендная корзина Это набор акций российского рынка с прогнозируемо наибольшими дивидендами. Такой портфель способен обеспечить не только поток пассивного дохода, но и превзойти рынок. Продолжается регулярный анализ всех акций для отбора тех, у которых ожидается максимальная дивидендная доходность.
Сезон летних дивидендов завершился, внимание смещается на дивиденды в дальнейшем будущем. Ведущие компании преимущественно остаются перспективными вариантами для дивидендной доходности до лета 2025 года.
Главное
• Дивдоходность Индекса МосБиржи снижается до 8,7%.
Удаляем акции Novabev из портфеля, включаем в него Совкомфлот с прогнозируемой доходностью 16%.
За прошедший месяц цена корзины снизилась на 10,2%, уступая показателям рынка.
Увеличение более чем на 21% за прошлый год превысило показатель рынка на 18 процентных пунктов.
В деталях
Лето прошедшее, дивиденды получены — внимание перенесено. В фокусе — дальняя перспектива, а список лидеров по дивидендам на российском фондовом рынке мало изменился. По прогнозам, ожидаемая дивидендная доходность Индекса МосБиржи составит 8,7% благодаря высоким ожиданиям по акциям ЛУКОЙЛа, Татнефти и Сбера. На следующие 12 месяцев перспектива практически не изменилась. Коррекция привилегированных акций Сургутнефтегаза-ап после отсечки вернула их в список лидеров, хотя главным фактором остается курс рубля. После единственной замены в нашем списке топ-5 имен средняя ожидаемая дивидендная доходность корзины на год вперед оценивается в 15,7%, что почти вдвое выше рыночной.
Совкомфлот вытесняет Novabev из корзины. Добавляем в корзину акции «Совкомфлота» и обращаем внимание на недавнюю выплату дивидендов за 2023 год, а главное — приверженность менеджмента к дальнейшей дивидендной истории и выплатам. Скорректированная чистая прибыль «Совкомфлота» за I квартал 2024 года составила 18,9 млрд рублей. Финансовые результаты пока не демонстрируют существенного падения, несмотря на введение с 23 февраля дополнительных санкций на часть судов. Санкционные риски сохраняются. Важным фактором будет отчетность за II квартал 2024 года: она покажет способность компании адаптироваться и существовать в новом санкционном режиме. У нас «Позитивный» взгляд на акции «Совкомфлота» на 12 месяцев вперед.
Изменение состава дивидендной корзины обусловлено большей ожидаемой дивидендной доходностью СКФ в сравнении с Новабевом. Наш прогноз по дивидендам Novabev не меняется и предполагает дивдоходность 13% на 12 месяцев вперёд. В 2024 году компания сохранит высокий коэффициент дивидендных выплат, учитывая наш прогноз неплохих результатов (+20% по выручке и EBITDA, +9% по чистой прибыли) и умеренную долговую нагрузку (менее 1х по показателю Чистый долг/EBITDA без аренды на 2023 год). Однако коэффициент выплат уже около 100% чистой прибыли, поэтому позитивный сюрприз по дивидендам маловероятен. У нас «Нейтральный» взгляд на акции Novabev на 12 месяцев вперёд.
Темы дивидендов были слишком популярны, из-за чего последовало два слабых месяца. За прошедший месяц индекс снизился более чем на 10% после слабого июня, что сгладило накопленное ранее превосходство над рынком. В мае-июне популярность дивидендных стратегий достигла пика, и вследствие оттоков средств из таких портфелей, в том числе с плечом, дивкорзина продемонстрировал худшие результаты по сравнению с рынком в июне и июле.
Но за три месяца отставание минимальное, а за последний год опережение сохраняется значительным — 18%.
Методология
Портфель из пяти акций, имеющих самую высокую прогнозируемую дивидендную доходность на следующий год.
Для соответствия требованиям минимального порога ликвидности, среднедневной оборот за три месяца должен быть не ниже пяти миллионов долларов.
Ребалансировка произойдет при существенном изменении прогнозов дивидендной доходности на ближайший год или если доходность компонента корректируемой корзины окажется на 5% ниже, чем у потенциального кандидата для включения в корзину.
Дирекция инвестиционной аналитики БКС может изменять правила в особых ситуациях, связанных с изменениями в покрытии или необычной неопределенностью/волатильностью фундаментальных характеристик компании и/или дивидендов на акцию. Такие ситуации будут должным образом описаны.
Готовое решение
Фонд «БКС Дивидендные акции с выплатой дохода» предоставляет возможность инвестировать в широкий рынок акций, отбираемых по уровню ожидаемой дивидендной доходности. Выплата происходит регулярно, средства поступают на брокерский или указанный счет раз в квартал.
ООО «Компания БКС» предоставляет брокерские и депозитарные услуги. Имеет лицензию № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на брокерскую деятельность и лицензию № 154-12397-000100 от 23.07.2009 на депозитарную деятельность без ограничения сроков действия, выданные ФСФР. Информация о компании, услугах, декларация о рисках и другая подлежащая раскрытию информация (включая ссылку для обращения (жалобы) доступна по: https://bcs.ru/regulatoryУслуги брокера не являются услугами по открытию банковских счетов и приёму вкладов. Деньги, переданные по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию согласно Федеральному закону от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ».
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты или сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, целям инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки при совершении сделок либо инвестировании в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.
Управление ПИФами осуществляет АО УК «БКС», имеющее лицензию ФКЦБ № 21-000-1-00071 от 25.06.2002 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами без ограничения срока действия. Подробную информацию об осуществлении АО УК «БКС» деятельности по управлению ПИФами можно найти на сайте: www.bcs.ru/am, в ленте ООО «Интерфакс-ЦРКИ», в АО УК «БКС» по адресу: Российская Федерация, 630099, г. Новосибирск, ул. Советская, 37, тел.: +7 383 210-50-20.
Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем; АО УК «БКС», государство не гарантируют доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Перед покупкой инвестиционного пая следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым фондом.
Инвестор несёт расходы по выплате вознаграждения брокеру и уплате налогов. Подробнее: приложение № 11 к регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». https://bcs.ru/regulatory/additional-archiveПолное наименование паевого инвестиционного фонда УК БКС: открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «БКС Дивидендные акции с выплатой дохода», регистрационный номер правил фонда 6266, дата регистрации 20.06.2024, Банк России. Дополнительная информация – на сайте УК БКС. https://bcs.ru/am/).
