Главное

С пятницы рубль не меняется. Юань – ниже 12, доллар – 88. Евро немного укрепился, но это из-за падения американского доллара на глобальном рынке. Курс национальной валюты стабилизировался, а технически и краткосрочно иностранные валюты могут немного ослабнуть.

Падение индекса DXY до 104,5 пунктов поддержало другие мировые валюты и сырьевые активы. Вероятность разворота политики ФРС на сентябрьском заседании превысила 92%, что делает доллар США уязвимым в среднесрочной перспективе.

Стоимость нефти Brent завершила неделю на отметке $85,5. Тенденция роста сохраняется в краткосрочной перспективе до $88. Золото ожидаемо достигло $2420, и скоро могут быть установлены исторические максимумы $2450; у индекса DXY и унций обратная связь. В то же время волатильный газ NG вышел из консолидации вниз, установив новые минимумы с весны на уровне $2,27. С лонгами пока стоит повременить.

В деталях

Рубль В четверг сохранилась стабильность — аномальной июньской волатильности больше нет. Спреды на покупку и продажу валют сократились, рынок стабилизировался. В июне произошел обвал инвалют до 13-месячных минимумов из-за санкций США против российской биржевой инфраструктуры, однако ситуация быстро нормализовалась. Токсичные доллар и евро переместились на… внебиржевые торгиКитайская валюта, вероятно, останется ведущей на рынке.

С пятницы пара CNY/RUB сохранилась без изменений и торгуется ниже 12, доллар — чуть ниже 88 рублей. Евро прибавил менее процента и достинул 95,6 рубля, но это следствие укрепления доллара к евро. Несмотря на ограничения торговли, мировые тенденции все же отражаются на кросс-курсах.

Двусторонние барьеры препятствуют масштабной девальвации национальной валюты: расчеты за импорт осложнены, а цены на экспорт высоки. Центробанк сдерживает спрос на валюту для импорта через ставки. Нормативы репатриации выручки экспортеров обеспечивают достаточное предложение на рынке, что исключает резкие колебания курса.

В июне инвалютная стоимость может не опуститься до уровня июня: лимиты продажи валюты через бюджетный механизм существенно сокращены, а нормативы возврата валюты из-за рубежа снижены. В результате боковик последних недель может сохраниться, а без новых вводных валютные пары будут продолжать циркулировать в нем до конца лета.

С технической точки зрения юань, доллар и евро в июле достигли верхних границ боковых формаций, что указывает на замедление роста и возможное локальное снижение курсов. Краткосрочная коррекция может составить около 2%. Для юаня это движение от уровня 12 до 11,8. Трейдеры, предпочитающие спекулятивные стратегии, могут использовать инструменты срочного рынка — фьючерсы на юань, доллар, евро: CRU4, SiU4, EuU4.

БКС Мир инвестиций