Главное

В начале торгового дня рубль значительно ослабевал и приближался к минимуму за две недели по отношению к юаню, а затем стремительно восстановился, кончая торговлей с небольшим ростом.

Курсы ОФЗ падают уже шестую неделю подряд, показатель RGBI достигает минимума за три недели.

В деталях

РубльВначале торгов рубли подешевели к юаню, который немного не достиг двухнедельного максимума, установленного чуть выше 12,08 рублей. После этого российская валюта начала быстро возвращать упущенные позиции и вышла в небольшой плюс к китайской.

Поддержку рублюВероятно, слабый спрос на иностранную валюту со стороны импорта сохраняется из-за трудностей, связанных с санкциями и геополитикой. В то же время эти же факторы могут снизить объём экспорта.

Сокращение предложения инвалютыКомпенсация недостаточного спроса со стороны ЦБ и экспортеров обеспечивает импортные поставки. Это сохраняет равновесие покупок и продаж валюты, формируя относительную стабильность курса рубля. Такая ситуация может продлиться до начала очередного налогового периода, поддержку от которого рубль обычно ощущает уже во второй половине месяца.

Российский долговой рынокПродолжается снижение показателей по устойчивой нисходящей динамике. Индекс гособлигаций RGBI падает в шестую сессию подряд, обновляя трехнедельный минимум и приближаясь к двухлетнему минимуму, который был установлен во второй половине прошлого месяца.

При этом вчерашние данные Данные Росстата свидетельствуют о резком замедлении недельной инфляции. Такое снижение обусловлено всплеском показателя в начале месяца, который отреагировал на традиционное для старта II полугодия повышение тарифов ЖКХ. Несмотря на это, месячная инфляция по итогам июня также уменьшилась и оказалась существенно ниже прогноза.

Две оставшиеся до заседания ЦБ инфляционных сводки, если покажут дальнейшее снижение темпов роста потребительских цен, уменьшат вероятность повышения ключевой ставки 26 июля, что способно существенно поддержать котировки ОФЗ.

БКС Мир инвестиций