Макродрайверы

Рынок США

Индексы S&P 500 и NASDAQ 3 июля выросли на 0,51% и 0,88%, соответственно. Индекс Russell 2000 показал прирост в 0,14%.

Торговая площадка показала рост даже при сокращённом рабочем дне. Из JPMorgan ушёл Марко Коланович, известный инвестор на американском рынке. Главный стратег по глобальным рынкам и руководитель отдела глобальных исследований банка уходит после двух лет неудачных прогнозов. Критикам фондового рынка США часто приходится нелегко: исторически он растёт, и динамика текущего года это подтверждает.

В зелёной зоне работу прекратили 7 из 11 секторов. Технологии показали рост (+1,35%), тогда как здравоохранение снизилось (-0,76%).

Уменьшился доход от казначейских облигаций, что погасило рост, появившийся после дискуссий Трампа и Байдена и выборов во Франции в минувший понедельник.

Акции Amazon упали примерно на 1% после заявки Джеффа Безоса о продаже акций стоимостью $5 млрд. Такое решение принято на фоне приближения цен к рекордным показателям. В феврале Безос уже продал бумаги на сумму $8,5 млрд. Сейчас у него осталось 8,8%, или 912 млн акций Amazon.

Вчера опубликованы данные о состоянии экономики, подкрепляющие предположение об ослаблении рынка труда и всей экономики. Такая информация повысила ожидания снижения процентной ставки уже в сентябре – рассмотрим их подробнее.

Национальный отчет по занятости от ADP сообщил о создании 150 тысяч рабочих мест в июне в частном несельскохозяйственном секторе. Данный показатель ниже ожидаемых 163 тысяч и меньше мая, где было 157 тысяч.

Заработная плата растёт медленнее уже третий месяц подряд. У перешедших на новую работу повышение составило 7,7%, у тех, кто остался на прежнем месте работы — 4,9%. Это самый низкий показатель с середины 2021 года.

В июне выросли глобальные индексы PMI в сфере услуг от S&P и композитные индексы PMI, количество рабочей силы увеличилось впервые за три месяца. Индекс PMI в сфере услуг ISM упал до самого низкого с мая 2020 года, второй месяц находясь на территории восстановления.

В мае объем производственных заказов в США снизился на 0,5% вместо ожидаемого роста на 0,2%. Тревоги по поводу цен на энергоносители усиливаются: цены на нефть WTI достигли двухмесячных максимумов и приблизились к уровню 80 долларов за баррель.

Последние выступления представителей ФРС и протокол заседания FOMC говорят о том, что темпы снижения инфляции пока недостаточны для уменьшения процентных ставок. Некоторые считают, что в протоколе за прошлый месяц не учтены данные об ослаблении рынка труда.

Информация привела к тому, что участники рынка оценили вероятность снижения ставки в сентябре более чем в 66%. В мае были столь же высокие шансы на снижение, поэтому нужно будет наблюдать, как изменится ситуация с новыми данными.

Снижение ставки в сентябре может не повлиять на стоимость акций.

Медвежий фактор — снижение ставки грозит ухудшением экономики и прибыли компаний. Бычий аргумент: «мягкая посадка» сохраняется, ФРС победит инфляцию, замедлив экономику без резкого спада.

Время все покажет. Пока же рынок хранит оптимизм, поднимая ключевые индикаторы до новых рекордов.

Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 9.24) и NASDAQ (NASD-9.24) на Московской бирже растут.

Сегодня в Соединенных Штатах праздник – День независимости.

Европейский рынок

• Европейский рынок (STOX-9.24Рост наблюдается на фондовом рынке. Индекс Stoxx 50 увеличился на 0,44%. Европейские инвесторы положительно восприняли ожидания по ставке. Статистика всё же не радует.

В Германии в мае наблюдался резкий спад производственных заказов: минус 1,6% по сравнению с предыдущим месяцем. Такая динамика вновь свидетельствует о проблемах в экономике страны. С начала года макроэкономические показатели не радуют немцев и европейцев.

Министерство экономики Германии сообщило, что падение объемов заказов и ухудшение настроений предпринимателей свидетельствуют о замедлении промышленной экономики в предстоящие месяцы.

Азиатские рынки

• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-9.24Почти без движения. В четверг индекс Hang Seng вырос на символические 0,28%.

• Nikkei 225 (NIKK-9.24Завершив торги ростом на 0,82%, продукт готов к обновлению исторических максимумов.

Товарные рынки

• Нефть (BR-9.24Марка Брент по сентябрьскому контракту стоит $86,8 за баррель, снизившись на 0,6%.

• Фьючерс на природный газ (NG-7.24) на Московской бирже теряет -2,94%.

• Золото (GOLD-9.24На Московской бирже стоимость золота падает. По сведениям COMEX, цена на золото с доставкой в августе равна 2367 долларов за унцию (-0,07%).

Драгоценные прогнозы

Отношение серебра к золоту предвещает повышение стоимости драгметаллов. Связь между ними — один из методов анализа, применяемый техническими аналитиками для оценки изменения цен на металлы. В этом подходе серебро считается «младшим братом» золота с большей волатильностью.

Когда серебро превосходит золото по стоимости, это считается благоприятным сигналом для всей отрасли драгметаллов. Спекулянты проявляют готовность к повышенному риску (в надежде на большую прибыль), предпочитая серебро золоту. В обратном случае наоборот.

В настоящий момент наблюдается существенный разрыв между ценами на золото и серебро. Это свидетельствует о возможности дальнейшего роста стоимости золота, серебра и других драгоценных металлов.

БКС Мир инвестиций