Главное

Курс рубля снова повысился, иностранные валюты потеряли 2-3% и приблизились к важным уровням поддержки. Возврат к предыдущим ценам вполне вероятен, но говорить о снижении стоимости национальной валюты преждевременно.

Доллар США торгуется у двухмесячных максимумов, индекс DXY превышает 106 пунктов. Другие мировые резервные валюты Европы и Азии испытывают давление. В 15:30 МСК будут опубликованы данные о потребительских ценах за май, которые могут повлиять на решение ФРС по ставке и курс американской валюты.

Нефть Brent завершила краткосрочную коррекцию в рамках среднесрочного тренда роста, цена вновь приблизилась к $86 с технической перспективой на $87 и выше. Золото вырвалось из-под $2300, снова установив цену выше $2320 — выкуп просадки является позитивным сигналом для унции. Долларовый индекс DXY, с которым у золота обратная корреляция, неожиданно перестал оказывать давление на драгметалл — это еще более сильный сигнал роста по золоту. Волатильный газ NG все же достиг расчетных $2,7 — после быстрого падения наступает время задуматься о высоком отскоке.

В деталях

Рубль В четверг национальная валюта снова укрепилась, продолжив успех среды. В то же время иностранные валюты существенно снизились.

Официальные курсы доллара и евро от ЦБ с внебиржевого рынкаК 28 июня валюты подешевели более чем на 3% за сутки. Доллар опустился ниже отметки в 85, евро установился ниже 91, а юань достиг уровня 11,47.

На валютном рынке китайский юань потерял 1,6%, курс немного превысил 11,52. Пара CNY/RUB достигла минимума 11,4. Уровень 11,5 выступал в качестве поддержки – пробит с избытком.

Фьючерс на 1000 долларов США (SiU4) на срочном рынке подходил к отметке 84 100, которая являлась нижней границей диапазона 84 000–89 000 и привлекательной зоной для открытия долговых позиций в ожидании технического отскока. В евро всё достаточно ясно — прогнозный рабочий диапазон 90 000–95 000, на минимуме четверга было отмечено значение 90 105.

С технической точки зрения активные трейдеры могли бы дождаться завершения падения и совершить сделки от поддержек. Высота краткосрочного отскока может составить около дневной волатильности — 2%, среднесрочно курсы могут вновь приблизиться к верхним пределам. Для юаня это максимум на 12,5, индикативно доллар по фьючерсу к 89, а евро в сторону 95.

Кроме технологических ограничений инструментов, предусматривающих возврат, существуют основополагающие доводы в пользу локального восстановления валютных резервов: уменьшение нормативов возврата экспортной выручки на 20 процентных пунктов, прекращение… налогового периодаВторое полугодие будет характеризоваться уменьшением объема продажи валюты по бюджетному правилу. почти на 30%.

Возможное снижение курса инвалют не означает значительного падения рубля — жесткие требования ЦБ к ДКП и правила репатриации экспортных доходов долгое время сдерживают спрос на валюту для импорта и подталкивают предложение валюты на рынке.

БКС Мир инвестиций