Продолжаем цикл статей «Лучшие акции для активных трейдеров». Проанализируем волатильность рынка в июне, предскажем динамику индекса МосБиржи на июль, обозначим вероятный курс самых нестабильных бумаг.

Никакого летнего затишья

В июне индекс МосБиржи продолжил падение, начатое в мае, достигнув минимума ниже 3000 пунктов. Снижение привело к фактическому аннулированию роста за весь 2024 год. К концу месяца удалось частично компенсировать потери, и индекс завершил июнь с незначительными потерями около процента. Волатильность бенчмарка за этот месяц превысила 6%, такого уровня турбулентности на рынке не было с осени прошлого года.

Возврат индекса к прежним показателям несколько обнадеживает. Более того, среднесрочный нисходящий тренд по максимумам мая-июня пройден вверх, что может указывать на продолжение роста рынка акций в июле. Конечно, нужно помнить о выплатах дивидендов тяжеловесов, которые технически могут снизить индекс в июле на 80 пунктов, или 2,5%. Впрочем, деньги вернутся на рынок и будут вновь вложены. Информация по датам выплат дивидендов эмитентов — в календаре.

В июле ожидается повышенная волатильность рынка, что благоприятно для активной торговли. При работе с рискованными инструментами важно проявлять осторожность. про защиту торгового капитала.

Бумаги для активных трейдеров

Для оценки волатильности (рисковости) активов применяют среднеквадратическое отклонение доходностей инструментов, также называемое «сигма-коэффициентом» (σ), нормализованное на количество периодов наблюдения. Метрики риска пяти лидирующих акций за месяц отображены в таблице.

По сравнению с майскими колебаниями в 4,2%, показатель волатильности индекса МосБиржи в июне увеличился почти вдвое до 5,9%. Средняя волатильность выборки практически в три раза превышает показатель рисковости бенчмарка. Рассмотрим каждую бумагу из списка июньской волатильности, обозначив краткосрочную техническую картину с учетом исторической турбулентности акций на июль.

Новый участник рейтинга волатильности сразу же возглавил его. Причина высокой изменчивости — низкая ликвидность акций: дневной оборот редко превышает полмиллиарда рублей, что и провоцирует колебания курса. К фундаментальным факторам, влияющим на курс акций, относятся жесткий цикл ЦБ по ставке и стремление властей сдержать рост потребительской активности в стране. Ипотека — основной драйвер продаж корпорации, составляя почти 75%. В июне ЦБ не повысил ставку, после чего акции взлетели до 3500 рублей. Затем регулятор дал жесткий сигнал, и акции снова упали ниже 3000 рублей. С технической точки зрения отметка в 3000 рублей выступает поддержкой; для улучшения настроения нужно вернуться как минимум выше 3100 рублей — возможно это сделать в июле. Фундаментальный таргет — 4900 руб.

Рынок был волатильным, просел почти на 13% за месяц. Главную роль сыграл дивидендный разрыв: акции потеряли стоимость из-за выплат и технически упали. Если учесть дивиденд, то падения за месяц не было — цена вернулась к уровням конца мая. При благоприятном фоне… на закрытие большого постдивидендного гэпаНеобходимо примерно два месяца. С точки зрения технического анализа, цена акций оставалась выше многолетнего восходящего тренда. В июле динамическая линия поддержки окажется выше 1500 рублей, что может быть привлекательно для покупки с целью роста на +20% к концу лета. Фундаментальный таргет — 1900 руб.

Бумаги традиционно показывают низкую волатильность, но в июне повела себя иначе. В середине месяца стоимость упала до минимумов февраля, к концу же вернулась выше нисходящего среднесрочного тренда. Курс закрепился выше 290 рублей, до середины июля акции могут протестировать круглые 300 рублей. Дальше неизбежно: большой разрыв вниз на 35 рублей или -12%, последний день для покупки акций перед выплатой — 15 июля. Поэтому в июле чисто технически бумаги могут покинуть перечень наиболее волатильных. Фундаментальный таргет — 350 руб.

Цены колебались в диапазоне от 7000 до 6500 рублей с осени прошлого года до весны текущего. В мае произошел пробой вниз, а к июню акции упали до минимумов октября 2022 года, остановившись на уровне 5450 рублей. Общий восходящий тренд с 2020 года сохраняется. Технически есть предпосылки для восстановления вверх к прежнему уровню поддержки 6500 рублей, который теперь будет действовать как мощное сопротивление до конца лета. Фундаментальный таргет — 7200 руб.

Постоянный объект нашего рейтинга волатильности. Колебания курса продолжаются, а уровень волатильности высокий. Предполагалось, что в июне курс снизится до уровня поддержки 23 руб., после чего отскочит до 25 руб. Первое условие почти выполнено: на минимуме июня курс составил 23,2 руб. В июле ожидается движение вверх. Фундаментальный таргет — 31 руб.

БКС Мир инвестиций