Продолжаем серию статей «Лучшие акции для активных трейдеров». Анализируем волатильность рынка в июне, прогнозируем динамику индекса МосБиржи в июле и определяем вероятный курс самых непредсказуемых бумаг.

Никакого летнего затишья

Московская биржа в июне продолжил снижение, начавшееся в мае. Котировки упали ниже отметки 3000 пунктов и даже сравнялись со стартовыми значениями начала года. К концу месяца удалось частично восстановить позиции, завершив его с небольшим минусом около процента. Валютность бенчмарка за июнь превысила 6%, что стало самым высоким показателем с осени прошлого года.

Возвращение показателя к прежнему уровню несколько обнадеживает. Помимо этого, среднесрочный снижающийся тренд максимумов мая-июня пройден вверх, что указывает на продолжение роста рынка акций в июле. Правда, следует учитывать дивидендные выплаты крупных компаний, которые технически могут изъять у индекса в июле около 80 пунктов, или 2,5%. Впоследствии деньги вернутся на рынок и будут реинвестированы. Информация о датах дивидендных выплат эмитентов — в календаре.

Июль будет достаточно волатильным, что создаёт благоприятную среду для активных трейдеров. Важно помнить об этом при работе с высокорисковыми инструментами. про защиту торгового капитала.

Бумаги для активных трейдеров

Для оценки волатильности активов применяется показатель среднеквадратического отклонения доходностей инструментов, называемый также «сигма» коэффициентом (σ), нормированный на число периодов наблюдения. В таблице приведена актуальная информация о метриках риска пяти лидирующих акций за месяц.

В июне повышенная волатильность индекса МосБиржи составила почти 6%, превысив майский показатель в 4,2%. Средняя волатильность выборки в три раза выше параметра рисковости бенчмарка. Рассмотрим кейс каждой бумаги из списка июньской волатильности, кратко охарактеризуем техническую картину с учетом исторической турбулентности акций на июль.

Новичек нашего рейтинга волатильности занял сразу лидирующую позицию. Повышенная изменчивость обусловлена относительно низкой ликвидностью бумаг, суточные обороты которых редко превышают полмиллиарда рублей, что и порождает колебания курса. К фундаментальным факторам изменчивости акций отнесем жесткий цикл ЦБ по ставке и желание властей сдержать потребительскую активность в стране на фоне инфляции. Ипотека – основной драйвер продаж корпорации, почти три четверти ее деятельности. В июне ЦБ не повысил ставку; акции сразу подскочили до 3500 рублей, но затем регулятор дал жесткий сигнал, и акция вновь упали до 3000 рублей. Технически 3000 рублей выступают поддержкой, для улучшения настроений нужно вернуться как минимум выше 3100 рублей – в июле это возможно. Фундаментальный таргет — 4900 руб.

Рынок был нестабильным, за месяц потеря составила почти 13%. Однако главным фактором стало снижение стоимости акций из-за выплаты дивидендов, что привело к техническому падению. Если учесть дивиденды, то за месяц не было никакой просадки — цена вернулась на уровень конца мая. При благоприятной ситуации на закрытие большого постдивидендного гэпаАкция потенциально может вырасти на +20% к концу лета. Технически удерживаясь выше многолетнего восходящего тренда, динамическая линия опоры в июле поднимется над 1500 рублей, что может быть интересной точкой для покупки. При этом потребуется около двух месяцев. Фундаментальный таргет — 1900 руб.

Бумаги, обычно отличающиеся низкой волатильностью, в июне продемонстрировали активность. В середине месяца цены снизились до минимумов февраля, а к концу июня вернулись выше линии нисходящего среднесрочного тренда. Курс сохранился выше 290 руб., до середины июля акции могут протестировать круглые 300 руб. Далее ожидается резкое падение цены на 35 руб., или -12%, последний день для покупки акций под выплату – 15 июля. Поэтому в июле бумаги могут покинуть перечень наиболее волатильных активов. Фундаментальный таргет — 350 руб.

Акции долгое время колебались в диапазоне от 7000 до 6500 рублей с осени прошлого года до весны текущего. В мае произошел пробой этого диапазона вниз, и к июню акции упали до минимумов октября 2022 года, стабилизировавшись лишь на уровне 5450 руб. Тренд роста с 2020 года сохранился. Технически есть предпосылки для восстановительного движения вверх к ранее пробитой поддержке 6500 рублей, которая теперь будет мощным сопротивлением до конца лета. Фундаментальный таргет — 7200 руб.

Постоянный участник рейтинга волатильности демонстрирует взлеты и падения курса при сохраняющейся повышенной волатильности. Для июня прогнозировалось снижение до уровня поддержки 23 руб. с последующим отскоком к 25 руб. Первое условие почти выполнено: минимум в июне составил 23,2 руб., теперь в июле ожидаем движения вверх. Фундаментальный таргет — 31 руб.

БКС Мир инвестиций