Изображение: img.freepik.com

В течение месяца распродаж на широком рынке акций Магнита потеряли двадцать процентов. Причины быстрого снижения стоимости понятны, но на текущий момент прибыльность покупки соответствует максимально допустимому риску.

Чуть быстрее

Индекс МосБиржи снизился с пикового значения в мае (3521 пункт) до минимума в июне (3032 пункта), потеряв 14%. Сейчас отбито более трети потерь, и индекс вернулся к уровню около 3200 пунктов. Акции Магнита упали с максимума в 8500 рублей до 6200 рублей (27%), на отскоке удалось восстановиться только частично — курс находится немного выше 6600 рублей.

Опережающий спад цен акций обусловлен уменьшением дивидендов. Ранее этот фактор стимулировал интерес к бумагам и поднимал их стоимость до семилетних максимумов. Несоответствие ожиданий реальности спровоцировало массовые распродажи, даже преодолев планку вниз. Риски исключения акций из состава индекса МосБиржи усугубили ситуацию. За месяц акции потеряли весь рост с декабря 2023 года. Технически наблюдался перегиб, и бумаги, вероятно, достигли локального минимума.

Доходность vs Риск

С 2023 года бумаги находились в восходящем торговом канале с поддержкой на нижней границе и контролируемыми продажами на верхней. Высота канала составляла примерно 1200 рублей. В мае произошел прорыв вниз с ускорением. Зеркальное отложение высоты канала указывало на поддержку 6500 рублей, но из-за высокой волатильности и панических распродаж такие уровни часто преодолеваются. Тем не менее наблюдаем возвращение выше технической поддержки, волатильность снизилась, и можно рассмотреть позиционную торговлю.

В случае покупок сейчас ориентиром для роста является оставшийся межсессионный верхний интервал по закрытию 27 мая на уровне 7072 руб. Это более 6% от текущих биржевых цен. Допустимым соотношением доходности/риска служит показатель 1, поскольку в этот момент предельным размером потерь выступит поддержка по недавним минимумам на 6200 руб.