Изображение: img.freepik.com

После своего пика в мае индекс МосБиржи снизился на 12%. Исторические данные могут помочь понять, когда рынок достигнет предыдущих максимумов.

Привычка падать в мае

Стандартная майская коррекция Рост преобразился в стремительное снижение. За две последние недели показатель МосБиржи упал с двухлетнего максимума в 3520 пунктов и к началу июня опустился ниже 3090 пунктов, что составляет более -12%.

В истории происходили и аналогичные падения. После майских продаж более чем на 10% наблюдается консолидация, за которой следует сильный рост. В среднем летом в первых месяцах получается компенсировать большую часть убытков, приблизительно на 6%. Возможное повторение ситуации исключено не полностью. В этом случае расчетный уровень индекса МосБиржи за следующие несколько месяцев — 3300 пунктов.

Возврат на исходные

Из-за множества факторов, высокой прибыльности рынка и резкого роста волатильности МосБиржи определить дно рынка сложно. Возможно, оно уже пройдено. Для оценки перспектив восстановления рынка акций до уровней мая возьмем прошлые коррекции в диапазоне 10–15%, с локального максимума до минимума, что в среднем составляет около текущих 12,5%. Оценим время, необходимое для возвращения бенчмарка к 3520 пунктов.

Хотя история не следует одному сценарию, она может служить отправной точкой для оценки развития событий.

По результатам оценки 15 временных коррекций, Для восстановления показателей до местных пиков требуется в среднем около полугода. По данным показателей мая, индекс МосБиржи может достичь весеннего максимума ближе к декабрю 2024 года после колебаний вверх и вниз.

Рынок должен вырасти на 14% для достижения минимума, поскольку восстановительный рост обычно превосходит объём падения.

В случае подтверждения расчётов и реализацией предположений о возвращении рынка к исходным значениям, наблюдавшимся до зимы, годовая доходность с минимума достигнет 28%. Акции индекса будут проявлять различную динамику, поэтому формирование портфеля с учётом диверсификации, возможно, приближённого к структуре широкого рынка, будет целесообразно. Предположимое возвратное движение наиболее точно отобразится в фьючерсе на индекс МосБиржи, повторяющем колебания базового актива. На бирже доступен бессрочный контракт на индекс MOEX. .

По нормативам доходности на капитал ожидаемый результат от акций в течение шести месяцев может существенно превысить банковские депозиты, даже при учете последнего повышения ставок по краткосрочным программам. Если это допустимо по уровню риска и у участника рынка есть время, масштабная коррекция на фондовом рынке представляет интересную возможность получить большую прибыль, чем вкладах. Конечно же, при соблюдении риск-менеджмента и без пренебрежения защитными стоп-заявками.