Лидеры и аутсайдеры мая: ожидание перемен?
В мае индекс МосБиржи достиг двухлетних максимумов и резко снизился. Поддержку на спаде нашел у верхней границы осеннего боковика 2023 года. Пора успокоиться и восстанавливаться. Анализируем лидеров и отстающих за месяц, оцениваем перспективы курса акций на июнь.
Вот это поворот
В мае ожидали плановую коррекциюНесмотря на отсутствие прогнозов обвала, индекс МосБиржи с февраля 2022 года снизился с 3520 пунктов до менее 3280 пунктов всего за несколько дней. Показатель упал на 7% за короткое время, что удивило многих — это самое значительное падение за последний год.
Разнообразные факторы спровоцировали распродажи: отсутствие выплат дивидендов Газпромом, беспокойство по поводу повышения ключевой ставки ЦБ, падение ОФЗ и укрепление рубля, а также ужесточение налогового законодательства. Сильные эмоции привели к резкому снижению рынка. Предполагается стабилизация и откат. Возможно, без новых потрясений в июне увидим повтор уровня 3400 пунктов.
В мае среди бумаг МосБиржи наблюдались явные лидеры и отстающие. Давайте оценим перспективы на июнь топ-5 лучших и худших по доходности инструментов за май. Обычно среднесрочные тренды сохраняются, но возможно какие-то бумаги сменят позиции?
Топ-5 лидеров
• Аэрофлот (+11%). Лидер по доходности за месяц и абсолютный чемпион с начала года показал рост на +63%. В мае обновлены двухлетние максимумы, цена достигла пика 59,59 руб. Круглая отметка 60 руб. служила тактическим ориентиром последние месяцы. Оценка на SPO 2020 г. — предельно близко, учитывая большой пройденный путь с годового минимума. Отчетность корпорации Всё улучшается. Рыночный рост связан с идеей восстановления операционных и финансовых показателей бизнеса. По настроениям видно: активно шортили, но поведенческие финансы в некоторых случаях предоставляет дополнительную защиту от падения. В июне возможно замедление роста и даже небольшой технический откат, но о развороте речи не идёт — приближается высокий летний сезон, который может ещё больше усилить показатели деятельности.
• ММК (+5,5%). В мае стоимость акций приблизилась к отметке в 60 рублей, оставался лишь небольшая доля до достижения годовой максимумы. Однако коррекция широкого рынка повлияла и на акции, которые снизились, но не существенно — к концу мая курс составил около 58 рублей. Влияние дивидендов поддерживает цену: последний день для покупки бумаг с правом получения дивидендов — 7 июня. После вычета дивидендной составляющей цена акций технически может снизиться до области 55 рублей, где находится динамическая поддержка. Разница между курсом до и после выплаты дивидендов (divgэп) может быть быстро ликвидирована, к середине лета акции могут попытаться достичь годовой вершины в 60,6 рубля.
• Транснефть-ап (+5%). В мае акция демонстрировала высокую доходность и достигла максимального значения с сентября 2021 года. Пиковый уровень составил 1704 рубля, а текущая цена лишь на 1,5% ниже максимума. Ждем отчетность и рекомендацию по дивидендамВысока вероятность новых многолетних максимумов, после чего следующий технический уровень будет находиться на отметке 1745 рублей.
• Московская биржа (+4,5%). Акции компании на фоне распродаж достигли новых рекордных показателей — слабый рынок стал причиной роста. Жесткая ДКП ЦБ и повышенные ставки фондирования — это преимущество для процентных и комиссионных доходов биржи. Новый максимум составил почти 246,9 рубля. сильный паттерн. Можно уйти до 255 рублей, это ориентир на июнь по размеру прорванного локального торгового канала вверх.
• Сургутнефтегаз-ап (+4%). В середине мая «префы» установили новые рекордные значения, достигнув почти 73 рублей. Ралли основывалось на… высокие дивидендыОжидания полностью оправдались. Последний день для покупки бумаг под дивиденды — 17 июля. Акции откатились до 70 рублей, что вполне объяснимо: стратегия «покупай на ожиданиях, а продавай по факту» работает. На общерыночной коррекции бумаги держатся устойчиво. Тактически до конца июня ещё может произойти маневр в сторону максимумов, а дальше ожидается большой скачок вниз на размер выплат в 12,29 рублей.
Пятерка аутсайдеров
• Газпром (-21%). Разочарование месяца. Обвал и потеря долголетней поддержки на фоне отказа в выплате дивидендов. Падение переросло в панику. Цена достигла минимумов кризисного февраля 2022 года, ниже 127 рублей. Большой вес акций в структуре индекса Московской биржи также вызвал столь сильный провал всего рынка. Перспективы восстановления стоимости корпорации связаны со многими факторами, локально бумаги сильно перепроданы. есть вероятность высокого отскока в июне.
• ФСК-Россети (-19%). Цены акций достигли минимумов со июля 2023 года. Возможно отсутствие дивидендов до 2027 года, инвестпроекты нуждаются в больших затратах с неопределенной отдачей. Наинизшая точка месяца была ниже 0,104 руб., уровень, ранее отмечавшийся как поддержка и интересная цена для спекулятивных покупок. В отскоке от годового дна июня курс может попробовать протестировать снизу-вверх сопротивление на 0,111 руб. стоп-заявки Для активных трейдеров понятно, что значит отработанная поддержка.
• Сегежа (-18%). Корпорация сталкивается с проблемами: высокими расходами, падением цен на пиломатериалы и большим объемом задолженности. разговоры о допэмиссииАкция достигла новых исторических минимумов. Падение составило 3,04 рубля. С пикового значения 2021 года рыночная стоимость упала более чем на 73%. В марте… отмечался риск Акции могут упасть до 3,2 рубля, если сопротивление на уровне 3,7 рублей не выдержит. Сейчас реализация завершена полностью. Возможны отскоки, однако они кажутся очень рискованными.
• Мечел-ап (-15%). Цена акций снижается с февраля без замедления. С максимума февраля 2024 года потери превысили 47%. Котировка вернулась к уровням конца сентября 2023 года, когда составляла 216 рублей. Неудовлетворение ожиданиями дивидендов ухудшило настроения инвесторов. Акции демонстрируют высокую волатильность и сейчас сильно перепродали – отскок до 240 рублей вполне возможен в июне.
• Сургутнефтегаз-ао (-13%). Лидеры месяца стали «префы», а «обычка» – аутсайдером. Понимание очевидно: хайп вокруг неоправданных ожиданий роста дивидендов по обыкновенным акциям исчез, и акции упали на 30 рублей. Мы неоднократно предупреждали о таких рисках. В мае цена достигла почти 37,5 руб. После обвала возможна консолидация, а летом – лишь технический отскок: если получится подняться до 32 руб., то уже хорошо.
