Целевую цену акций НЛМК снижаем на 4%, до 250 рублей, после выплаты дивидендов 27 мая. Учитывая избыточную доходность в -16%, меняем оценку с «Нейтрального» на «Негативный». Предполагаем умеренные дивиденды в течение следующих 12 месяцев с доходностью 10–11%.