Главное

Рубль окрепнув после небольшого снижения, установил новые четырехмесячные максимумы и торгуется с прибылью.

Стоимость облигаций федерального займа понижается уже шестую торговую сессию подряд, индекс гособлигаций RGBI фиксирует новые минимальные значения с марта 2022 года.

В деталях

РубльВ начале происходило умеренное снижение курса, однако затем последовало активное его укрепление, установив новые максимумы с конца января. Курс доллара приблизился к 89,5 рублям, а курс евро — к немного более низкой отметке в 97 рублей.

В начале торгов ключевые валюты стремились скорректировать свои позиции относительно рубля, но потом вернулись к ранее установленным минимумам. Во второй части сессии была ещё одна попытка коррекции, которая так же не привела к заметным изменениям.

Фактор налогового периодаПоддерживает укрепление рубля. Но уже в начале следующей недели это ослабнет из-за фискальных платежей экспортеров. В то же время валютная выручка может сокращаться из-за снижения нефтяных цен и проблем с поставками сырья потребителям из-за санкций и геополитики. Это также увеличивает дисконт на российский экспорт.

Китайский юань Курс пары (CNY/RUB) установил четырехмесячный минимум немного ниже 12,3 руб. и из-за снижения на мировом рынке торгуется в большем минусе по сравнению с американской валютой. Гонконгский доллар (HKD/RUB) в паре с рублем несет более серьезные потери, увеличив у нас до 5,6% недооцененность к доллару США в сравнении с зарубежным соотношением (пара USD/HKD).

Российский долговой рынокТемпы снижения остаются высокими. Индекс гособлигаций RGBI продолжает падение уже шестой день подряд, установив новый минимума за два года.

Подавление цен на облигации ОФЗ вызвано отсутствием признаков скорого начала устойчивого снижения ключевой ставки Банком России. Это происходит из-за сохранения высоких рисков инфляции, несмотря на последние даннымЕжедневный рост цен заметно снизился, но для уверенности в устойчивости тренда требуется наблюдение на ближайшую перспективу.

БКС Мир инвестиций