Главное

Доллар на Мосбирже установил новые минимумы за четыре месяца. Курс американской валюты опустился ниже отметки 90. Цель укрепления рубля достигнута как по показателям, так и по срокам. Теперь возможен стабилизация курса доллара на уровне 90 и даже локальное повышение. О девальвации речи не идет — передышка инвалют связана с техническими факторами, а в стороне национальной валюты действуют долгосрочные факторы валютного контроля государства.

Курс американского доллара по отношению к другим валютам существенно возрос. жестких сигналов от ФРСИндекс DXY достиг отметки 105 пунктов при укреплении доллара. Вслед за ним упали остальные мировые валюты и рисковые инструменты вместе с сырьевыми активами. До осени еще далеко, вероятность монетарного разворота с текущего уровня остается ниже 60%, но в перспективе может снова возрасти и окажет давление на доллар США.

Brent после падения ниже $83 снижается до $81, где встречает поддержку на уровне майских минимумов. Далее идет круглый уровень $80. До возвращения $83 под контроль покупателей вариант с высоким отскоком до $86 временно теряет актуальность. Золото потеряло $80 по сравнению с вершиной из-за роста DXY, унция стремится остаться выше $2370, а при необходимости может опираться на уровень $2350. Газ NG демонстрирует резкий скачок вверх: коррекция прервана, установлены новые максимумы с декабря 2023 года и выше $2,8. Похоже, продавляющие позиции были закрыты.

В деталях

Рубль С конца января наблюдается достижение максимальных отметок. Инвалюты снизились до минимумов за последние четыре месяца. Такой сценарий был нашим базовым прогнозом на протяжении последних недель. Особо значимый результат продемонстрировал шорт доллара: с пиковых апрельских 94,5 за доллар спустя месяц можно было получить прибыль более 5%. Такую тенденцию мы фиксировали. Сейчас предпочтение отдавалось кешу, поскольку вероятность непрерывного падения инвалют снижается.

В начале дня доллар находился около 89,75 рублей, евро — около 97,5, а юань опустился ниже 12,37 рублей. Концепция укрепления рубля в мае с достижением значимых уровней отработана, логично замедление на спуске иностранных валют и даже их отскок. Утром доллар составил около 90,3 рубля, евро — около 97,8, юань превысил 12,43 рубля.

Высоту отскока валютных пар ограничат. Технически игроки против рубля могут попытаться воспользоваться запасом, но ставить на обширную девальвацию по-прежнему опасно. Долгоиграющие факторы валютного контроля государства направлены исключительно на крепость рубля и против роста волатильности рынка. Речь о ДКП ЦБ, что высокими ставками сдавливает спрос на валюту под импорт, и нормативах репатриации выручки экспортеров, что увеличивают общее предложение валюты на рынке. А еще бюджетное правило действует на продажу валюты в 10-кратном лимите. налоговый период в разгаре.

БКС Мир инвестиций