В среду опубликовали протоколы заседания Федеральной резервной системы, закончившееся 1 мая.

В чем смысл протоколов

Документ также называют «минутами». На 11 страницах изложены подробные мнения членов Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) о состоянии экономики и финансов, нынешних условиях и прогнозах монетарной политики.

Результаты заседаний обычно становятся доступными через две-три недели. прошлый разФРС скорректировала схему уменьшения баланса. Джером Пауэлл отметил, что инфляция в США остается высокой. Достижение дальнейшего прогресса в ее снижении не является гарантированным. Рынок деривативов предполагает два этапа понижения процентной ставки до конца года.

Повышение ставок возможно

В сравнении с мартом позиция стала более решительной по борьбе с инфляцией. Представители ФРС обозначили готовность снова повысить ключевую ставку в случае сохранения высокого уровня инфляции.

Участники FOMC отметили, что цены на недвижимость и заработные платы не снизились так быстро, как ожидалось. Это основные источники инфляции в США в настоящий момент. Некоторые представители ФРС считают, что устойчивый рост американской экономики позволит поддерживать спрос на товары и услуги на высоком уровне, что сохранит высокими и цены.
Участники FOMC полагают, что рост американской экономики может замедлиться. Важно то, что для достижения цели инфляции в 2% потребуется больше времени, чем предполагалось ранее. Представители ФРС упомянули возможность сохранения ключевой ставки на текущем уровне дольше ожидаемого срока или снижения её при ослаблении экономики.

Реакция рынка

Американские фондовые индексы отреагировали на протоколы торгов отрицательно. «Минутки» были представлены в 21:00 по московскому времени. К закрытию торгов в США S&P 500 и NASDAQ 100 снизились примерно на 0,5%. Доходность 10-летних облигаций США в небольшом плюсе. Курс евро к доллару снизился на 0,3%, до $1,082.

Заседание ФРС состоится 11–12 июня. Индексы деловой активности промышленности и услуг ISM ниже 50%, а также стагнация розничных продаж в апреле подкрепляют идею «мягкой посадки» американской экономики. Для более четкого сигнала потребуется макростатистика такого рода на протяжении нескольких месяцев.

БКС Экспресс