Изображение: img.freepik.com

За последние пару лет фьючерсы на природный газ вошли в число самых востребованных контрактов на российском срочном рынке. По объему торгов они опережают оборот фьючерсов на нефть сорта Брент. Такая ситуация имеет веские основания.

Описанные контракты весьма чувствительны к изменениям. Тем не менее, возможны крупные скачки цен в течение одного дня. Также часто наблюдаются стойкие среднесрочные тенденции.

Фьючерсы на природный газ подходят для краткосрочной спекулятивной торговли. Для среднесрочных стратегий можно применять спреды между месячными контрактами. Рассмотрим среднесрочную динамику фьючерса с ближайшей датой исполнения – майского контракта на газ. NGK4.

Влияние факторов на цены природного газа на международном уровне.

Цена на природный газ, как энергоносителя, сильно зависит от времени года. Самая высокая среднесрочная цена ($3,12) была зафиксирована 10 января 2024 г., в середине зимы. К концу апреля цены снизились до $1,9, что связано с уменьшением опасений дефицита газа после окончания отопительного сезона в Северном полушарии.

В качестве основного инструмента для российских расчётных контрактов используется фьючерс на природный газ, торгуемый на американской бирже. Henry Hub Natural GasТорговля ведется на Североамериканской бирже NYMEX, цены выражены в долларах США за 1 ММбт.

Тем не менее, российские инвесторы торгуют контрактами на реальный актив — сжиженный природный газ (СПГ), который американский газ получает в Европе и Азии. Транспортируется сжиженный газ морскими танкерами-газовозами. Компания НОВАТЭК представляет глобальную отрасль СПГ в России.

Влияние времени года и погодных аномалий на стоимость природного газа не всегда очевидно, как можно было бы подумать. В первой половине мая биржевые цены на газ начали расти из-за сокращения добычи в США на 11% с начала года. Причиной этого стало весеннее падение цен.

Логика сталкивается с парадоксом: падение цены порождает последующий рост, и наоборот. Это одна из причин высокой волатильности фьючерсов на газ. В ценах на углеводородное сырье традиционно учитывается влияние геополитических рисков. Большой роли могут играть также технические производственные факторы. Например, ремонты трубопроводов могут одновременно вызвать избыток и недостаток газа в разных районах одной страны.

Торговля спредами на фьючерсы на природный газ — возможности.

Для полного представления целесообразно показать график цен на июньский фьючерс на природный газ. NGМ4.

Графики фьючерсов с различными сроками выполнения похожи, но не идентичны. Месячные контракты на одно и то же активы торгуются на разных ценовых уровнях. Текущий спред составляет около 0,27 доллара, или примерно 11%. Отклонение цен не стабильно, что открывает возможности для торговли спредами фьючерсов с разными сроками исполнения. Умелая торговля спредами на контракты дает возможность получать прибыль при сниженном уровне риска.