Изображение: img.freepik.com

Облигации — важный, понятный, простой в использовании и надежный инструмент фондового рынка. Однако доходность традиционно невысока, поэтому каждый держатель облигаций наверняка задавался вопросом о безопасном увеличении дохода. Для этого в портфель можно добавлять акции.

Почему это важно

Несмотря на преимущества владения облигациями, долгосрочная доходность по ним может быть недостаточно высокой. Основная опасность для такого инструмента — инфляция, которая часто предвещает повышение ключевых ставок в стране.

На картинке показано распределение рисков владения различными активами во времени. Приобретая облигации в настоящее время, вы фиксируете доходность, однако следует помнить о росте инфляции: ваша доходность может не покрыть будущую инфляцию. В акциях, наоборот, существуют риски краткосрочных колебаний, но на долгосрочной дистанции потенциал раскрывается, и риск сокращается.

Последние месяцы Центральный банк Российской Федерации осуществляет жёсткую денежно-кредитную политику, ключевая ставка повышена до 16 процентов. При таких условиях облигации теряют в цене. Рекомендуем рассмотреть возможность дополнения такого портфеля акциями.

Для демонстрации влияния акций на состав портфеля, рассмотрим три портфеля с разными активами и проведём их сравнение.

Портфель MEBCTR формируется по индексу голубых фишек с полным доходом, включая дивиденды.

Индекс государственных облигаций с купоном — RGBITR.

• Смешанный портфель — 40% акций, 60% облигаций.

Вложение всего капитала в акции гарантирует наибольшую прибыль, однако сопряжено с повышенными рисками. Об этом свидетельствуют резкие падения в 2020 и 2022 годах, вызванные коронавирусом и кризисом соответственно. Портфель облигаций демонстрирует рост при меньших рисках и колебаниях. За 12 лет он принесла бы 112%, в то время как акции — 305%.

Важно найти баланс: доходность такого портфеля достигла 192% за указанный период.

В деталях

Оценивая различные рыночные стратегии, важно учесть и их риски. Взглянем на среднюю волатильность каждого портфеля.

Облигации демонстрируют самую низкую волатильность и риск. Акции – полная противоположность. Смешанный портфель предлагает золотую середину в соотношении риск/доходность. Его волатильность превосходит по величине волатильность портфеля из облигаций, но при этом он также демонстрирует более высокую доходность.

Как выбрать акции для портфеля

Включение облигаций в инвестиционный портфель не существенно повышает волатильность, но улучшает доходность. Для консервативных инвесторов достаточно 20% акций. Оптимальным соотношением считается 60% облигаций и 40% акций.

Следует выбрать акции для портфеля. В исследовании использовались голубые фишки с дивидендами — хороший выбор, так как такие эмитенты являются крупнейшими и стабильными компаниями страны. Несмотря на то, что иногда случаются кризисные ситуации, повышающие риски, на долгосрочной дистанции эти акции всё равно приносят прибыль.

При выборе бумаги нужно учитывать следующие параметры.

Защитой от девальвации является формирование выручки в иностранной валюте.

В случае инфляции компания может повысить цены для покупателей.

Потребуется изучить среднесрочные и долгосрочные факторы развития, если срок инвестирования длительный.

Множество компаний отвечают таким требованиям. В настоящее время возможно приобрести и закрепить привлекательные дивидендные доходы на перспективу. Такой подход позволит инвестору не только улучшить эффективность своего портфеля, но и превзойти инфляцию, получая прибыль.

БКС предлагает список акций с позитивной долгосрочной перспективой.

• Сбербанк-ао. Позитивный. Цель на год — 410 руб./ +32%.

• Роснефть. Позитивный. Цель на год — 840 руб./ +44%.

• ЛУКОЙЛ. Позитивный. Цель на год — 10300 руб./ +27%.

• ММК. Позитивный. Цель на год — 80 руб./ +44%.

• Татнефть-ао. Позитивный. Цель на год — 1050руб./ +45%.

• Газпром. Позитивный. Цель на год — 230 руб./ +39%.

• НОВАТЭК. Позитивный. Цель на год — 1900 руб./ +54%.