Изображение: img.freepik.com

Проанализируем изменение стоимости наиболее прибыльных акций за … I Четвёртый квартал 2024 года. Рассмотрим основные факторы успеха лидеров. Представим технический анализ с точки зрения долгосрочной перспективы.

Пятерка лучших

За первые три месяца года индекс МосБиржи увеличился на 7,5%. Некоторые бумаги значительно превзошли общий рост рынка. Пятерка лидеров:

• Яндекс (+57%)
• Ростелеком-ао (+49%)
• АФК Система (+38%)
• Группа Позитив (+38%)
• Ozon (+35%)

Фундаментальные вводные и технические перспективы

• Яндекс. Лидер роста в первом квартале. Сумма достигла 4080 рублей и была максимальной с 17 февраля 2022 года. Повышение спроса вызвано завершением процесса разделения бизнеса, реализацией первого этапа сделки до 30 апреля. Фундаментальный кейс разобран, таргет на год — 4700 руб.

Технически после стремительного роста и реализации большей части возможностей взгляд на бумаги стал нейтральным. Акции перекуплены, наблюдается закономерная плоская коррекция. Потенциал снижения ограничен динамической поддержкой около 3900 рублей. Если в настоящий момент её прорвет, то во II квартал запланирован рост до пиков отскока февраля 2022 года – под 4185 рублей. Тактически коррекцию уже скоро можно будет покупать под очередную волну вверх.

• Ростелеком-ао. Инвесторы и активные трейдеры ожидают дивидендов за 2023 год и размещения акций дочерней компании корпорации. Именно эти ожидания вызывали рост котировок: с начала года прирост составлял более 50%, а максимум достиг 105 рублей — уровня мая 2021 года. Цель по обеим разновидностям документов — 110 рублей. Оценка изменилась, но отношение всё ещё оптимистичное. Разница между «обычкой» и «префами» составляет почти 20%, но это соотношение может уменьшиться.

Обыкновенные акции в условиях роста преодолели временной разрыв, возникший летом 2021 года, добавив к курсу 102 рубля. Произошло это почти через три года, из-за инерции цена даже превысила эту величину. Наблюдается перегретость рынка, необходим спад: очевидной поддержкой при падении станет отметка в 100 рублей, но более привлекательным моментом для входа под дальнейший среднесрочный рост может быть зона около 97 рублей.

• АФК Система. Переоценка стоимости головной компании из-за ожидаемых IPO двух дочерних компаний привела к росту котировок холдинга до максимумов с начала 2022 года. Фундаментальная оценка бизнеса еще выше — 27 руб.

Техническая перекупленность предвещала скорую коррекцию. После обновления очередных вершин в начале второго квартала кажется, что она началась. Ранее сопротивлением служила область 22,8 руб., которую преодолели резко, и теперь это адекватная поддержка для входа под перспективу дальнейшего роста стоимости. Весенние ценовые пики могут повториться во втором квартале, но сначала нужно корректировать цены.

• Группа Позитив. Стоимость квартала достигла 2760 рублей, что является рекордным показателем. На рынке наблюдается рост спроса из-за утверждения дивидендных выплат и уменьшения объема дополнительной эмиссии акций в 2024 году. фундаментальные метрики Считают, что цена будет ниже текущей биржевой, всего у 2400 рублей.

В апреле курс повышается до почти трех тысяч рублей. Максимальная ожидаемая цена при коррекции находится около двух с половиной тысяч рублей. Для достижения более низкой цены потребуются крайне негативные события. Если в ближайшие месяцы цена достигнет этой поддержки, это может быть выгодным поводом для покупки с целью последующего роста.

• Ozon. Цена достигла показателя годового плана за год. фундаментальной стоимости на 3900 руб. Стоимость резко возросла до значений августа прошлого года. Легенда о компании-«росточке» сохраняется, однако премирование на фондовом рынке значительное – вероятно, его корректировка.

Взлетная цена достигла динамического сопротивления, скользящего по локальным максимумам с начала 2022 года. Преодоление этой границы затруднительно, коррекция могла бы быть полезной. Ближайшая поддержка расположена немного выше 3800 рублей, но ее возможности ограничены. Актив отличается высокой волатильностью и способен совершать значительные колебания за короткий период, поэтому даже уровень 3500 рублей не исключается. Именно на этом уровне стоит просматривать новые лонги под идею возврата к годовому целям.

БКС Мир инвестиций