Изображение: img.freepik.com

Акции компании «Сегежа», занимающейся деревообработкой, достигли новых низких значений. Ситуация с основами остается сложной, а технический анализ вызывает опасения.

Неблагоприятная среда

В 2022 году мировые цены на пиломатериалы снизились в три раза. В 2023 году фьючерсы на древесину выросли на 20%, но темпы падения и ограниченного восстановления котировок были несопоставимы с предыдущими. С начала 2024 года умеренное оживление commodities на биржах на +7% привело к тому, что котировки пиломатериалов вернулись лишь на уровни начала января прошлого года. Для компании «Сегеж» это был первый удар со стороны цены.

В 2022 году западные ограничения коснулись лесопромышленной продукции из России. В 2023 году компания косвенно попала под санкции как дочернее предприятие АФК Системы. Необходимо было продать европейские заводы и переориентироваться на Восток, что привело к дополнительным затратам. Снижение оборотов стало еще одним ударом для корпорации.

В 2023 году ослабление рубля не принесло существенной помощи, а увеличение стоимости финансирования и финансовые расходы на обслуживание долга ухудшили ситуацию. Чистый долг превышает 122 миллиарда рублей, что в два раза больше текущей капитализации компании. В конце ноября материнская компания… АФК Система выдала Сегеже заем Вложение в размере 7,7 млрд рублей на срок трех лет не дало долгосрочного позитивного результата — помощь оказалась недостаточной по объему. Отчетность В прошлом году наблюдались снижение выручки, повышение себестоимости, формирование убытка и негативный денежный поток.

Предприятие принимает меры по стабилизации обстановки, перенаправляет бизнес в страны с дружественным отношением, рассчитывает на возврат спроса на пиломатериалы и повышение стоимости продукции. Внешние факторы остаются неблагоприятными. Наблюдаемое слабые восстановление мировых цен и трафика пока недостаточно для покрытия убытков. Менеджмент корпорации рассматривает Допэммиссию рассматривают как инструмент финансовой реструктуризации.

С позиций основного подхода нынешние внешние и внутренние факторы не дают возможности пересмотреть мнение как положительное. Текущая цена акций компании в 3,7 рубля достоверно отображает непростое время.

Техническая картина

Акции движутся вниз. 22 марта формально были обновлены минимальные значения с 3,66 рубля. Предыдущий минимум был в конце декабря 2023 года на уровне 3,68 рубля. С исторического максимума октября 2021 года капитализация снизилась почти на 70%.

Акции три месяца колеблются в диапазоне 4,2–3,7 руб., застряв на нижней планке без роста. Отсутствие мотивов для активных трейдеров играть на повышение и пониженный спрос инвесторов в условиях неопределенности, особенно по вопросу допэмиссии, объясняют этот тренд.

Нет явных сигналов для покупки акций. Покупка по ожиданиям улучшения ситуации вокруг компании связана с временными затратами и риском снижения цены. Сдавать планку в 3,7 рубля крайне опасно — могут усилиться инерционные процессы. Пределом риска может стать зеркальный уровень боковика, то есть еще 0,5 рубля вниз, до 3,2 рубля. защитные стоп-заявки.

БКС Мир инвестиций