Главное

Торговля остается волатильной: колебания валют чередуются с укреплением рубля. Возможно продолжение многомесячного боковика в диапазоне 87,5–93,5. Девальвации не прогнозируется из-за валютных барьеров государства. В пятницу состоится заседание ЦБ, ставка останется высокой – это также фактор в пользу рубля.

Регулятор США должен принять решение по ставке, что повлияет на глобальный доллар. Индекс доллара DXY достиг 104 пунктов, усилив давление на валюты Европы и Азии. ФРС, вероятно, сохранит ставку в размере 5,5%, что будет поддерживать национальную валюту. Изменение ДКП может произойти летом, что станет фактором девальвации доллара и восстановления других валют.

Цена нефти Brent превышает $87 за баррель, достигнув максимумов с октября 2023 года, что не является неожиданностью. Дальнейший рост до $90 также вероятен. Золото находится под давлением из-за сильного DXY, однако сейчас стоит на уровне около $2160, лишь на 2% ниже недавних рекордных максимумов в районе $2200. В скором времени пики могут быть повторены. Газ NG, отличающийся волатильностью, уже превысил $1,75, и спекулятивные покупки… стопом под $1,65 выглядит интересным.

В деталях

Российский рубльНа прошлой неделе резкое ослабление национальной валюты на фоне геополитической эскалации в преддверии выборов понедельника сменилось крупным падением инвалют. Вчера рубль вновь ослаб, а доллар, евро и юань прибавили до процента. Рублю передалась нервозность с рынка акций, где эмоционально реагировали на поблажки. для нерезидентов в ПИФах.

Волатильность курса рубля сохраняется из-за экономических и внешнеполитических причин: увеличение государственных расходов и уход нерезидентов из активов ослабляют рубль, в то время как геополитические события провоцируют спекулятивные атаки на национальную валюту, которые быстро прекращаются.

Несмотря на это, на валютном рынке установился баланс спроса и предложения. Доллар может продолжать колебаться в диапазоне 87,5–93,5, периодически тестируя границы этого коридора. С верхней границы доллару постоянно противостоят силы сопротивления, а нижний уровень является январским минимумом, повторение которого маловероятно из-за отсутствия соответствующих факторов.

В целом девальвация рубля не предвидится, поскольку жесткая ДКП ЦБ с высокими ставками снижает спрос на валюту для импорта, а нормативы репатриации выручки экспортеров увеличивают общее предложение валюты на рынке.

С технической точки зрения доллар вернулcя на уровень 92,5. Фиксация выше него — тяга к верхней границе многомесячного боковика, до 93,5. Потеря планки обнажит риски падения американской валюты поближе к 90. На фоне жесткой риторики Центробанка после пятничного заседания больше склоняемся ко второму варианту.

БКС Мир инвестиций