Изображение: img.freepik.com

Что может поддерживать ценные бумаги в среднесрочной и долгосрочной перспективе? Классическим методом является применение программ по вознаграждению владельцев акций.

Обсудим байбэки. . Программы обратного выкупа Эмиссия акций дает корпорациям возможность изменять структуру капитала, совершать слияния и поглощения, поддерживать рыночную стоимость бумаг при снижении и мотивировать менеджмент. При использовании казначейского пакета, полученного в результате байбэка, для погашения акций увеличивается чистая прибыль на акцию и дивиденды на акцию.

Индекс голубых фишек Московской биржи состоит из пятнадцати компаний с наибольшей капитализацией. Среди них три компании реализуют действующие программы выкупа акций: Сбербанк, НОВАТЭК и Яндекс. Описание этих программ… предыдущем обзореОценим ещё четыре программы. Капитализация компаний варьируется от 28 до 225 млрд рублей.

Самолет

Объем выкупа составляет 10 миллиардов рублей при текущей капитализации в 225 миллиардов рублей. Программа рассчитана на период с 1 января 2024 года по 31 декабря 2024 года. Байбэк выполнен на нулевом проценте.

Программа обратного выкупа акций Самолет выполняется ради общей пользы компании. Новая программа была запущена в конце 2023 года. Решение о ее проведении было принято с учётом роста капитализации и сохраняющейся фундаментальной недооцененности акций. Бумаги будут приобретаться по рыночной цене. Совет директоров определит дальнейшее применение выкупленных акций. Возможны погашение бумаг, использование в программе долгосрочной мотивации сотрудников или сделки M&A.

С начала года акции компании снизились на 5,2%, за год – прирост составил 42%.
Самолет: Позитивный взгляд. Цель на год — 5200 руб. / +42%

ИНАРКТИКА

Лидер российского рынка лосося с оценкой в 79 миллиардов рублей начал программу buyback на 1 миллиард рублей 27 июня 2023 года. За это время куплено не так много акций.

В компании намечены использовать полученные бумаги для корпоративных целей, включая программу по мотивации менеджмента. Ранее ИНАРКТИКА уже проводила байбэк: в 2019 году речь шла о 300 миллионах рублей. В 2021 году программу продлили и расширили до 900 миллионов рублей. Приобретенные акции частично использовались для мотивации менеджмента и продажи крупными пакетами заинтересованным инвесторам.

Компания одновременно осуществляет иные действия, касающиеся структуры капитала. К ноябрю ИНАРКТИКА собрала 3 млрд рублей в ходе вторичного публичного предложения акций (SPO). Собранные средства направят на реализацию стратегии роста. За год акции компании выросли на 46%.

ВУШ Холдинг

Компания, создающая платформу для кратковременной аренды электросамокатов, оценивается в 28 миллиардов рублей.

Программа действует с 15 ноября 2023 года по 31 мая 2025 года и касается 1,35% акционерного капитала. Байбэк выполнен на 16,1%. Whoosh намерена приобрести акции в течение года после утверждения программы. Объем сделок за сессию не должен превышать 10% среднедневных торговых оборотов акциями компании.

Байбэк предназначен для опционной программы мотивации менеджмента и рассчитан до 30 июня 2027 года. Объем выкупа составляет треть потребности в рамках этой программы. Для сбора необходимого объема компания будет проводить дополнительные байбэки. Планируется приобрести не более 4,5 млн акций, что эквивалентно 4% акционерного капитала. За год бумаги Whoosh выросли на 53%, недавно установив исторический максимум.

Глобалтрак

Компания-грузоперевозчик, управляющая парке из примерно 1250 тягачей, имеет капитализацию около 28 миллиардов рублей. Акции относятся к третьему эшелону и обладают повышенной спекулятивной активностью. Бумаги показали… самый сильный рост на Мосбирже в 2023 г. — свыше 1000%.

Программа байбэк действует с 11 ноября 2019 года по 31 декабря 2024 года. По ней предполагается выкупить 7% акций. На данный момент реализовано 41%. В 2022 году программу продлили до обозначенного срока и увеличили с 5%. Байбэк был связан с опционной программой мотивации менеджмента, которая завершилась.

Глобалтрак объявил о планах продать до 3,77% акций, купленных ранее в рамках байбэка, к октябрю. Полученные средства пойдут на обновление автопарка без увеличения задолженности. Такая информация повышает спекулятивную активность на бумагах компании, акции которой снизились на 16% с начала года.

Подробнее о программах выкупа российских акций узнайте здесь. календаре байбэков.

БКС Мир инвестиций