Изображение: img.freepik.com

Бумаги Polymetal 19 февраля торги снизились до минимумов осени 2023 года. Фундаментальная ситуация остается неясной, а техническая картина неустойчивая — необходимо определить статистические пределы риска падения курса до наступления весны.

Аутсайдер 2024

Акции Polymetal на Московской бирже снизились до минимумов, наблюдавшихся в ноябре прошлого года. Наименьшая цена 19 февраля составила 417 рублей. Утреннее падение превысило 5%.

С начала 2024 года Polymetal отстает от всех акций индекса МосБиржи: минус 16% против плюс 5% у широкого рынка. Акции двигаются в противоположном направлении общим трендам из-за сохраняющейся неопределенности с продажей российского бизнеса и политикой дивидендов. Аналитики БКС ставят бумаги… на пересмотр.

Падение настроений инвесторов на Мосбирже и недостаток спроса обусловлены ситуацией на казахстанской бирже AIX, где цена акций немного выше 4 долларов или 370 рублей по текущему курсу USD. Разница между двумя площадками остается более 10% в пользу долларовых активов.

Годовой тренд снижается, обновление минимумов и прохождение ключевых опор ухудшают ситуацию. Отсутствие резкого роста спроса сегодня может привести к падению до уровня 390 рублей – это минимум 2023 года.

Предел риска падения

Воспользуемся моделирующим подходом Оценим максимальное изменение стоимости активов в течение определенного срока и установим границы коррекции до марта. Данные сведения помогут при учете риска позиции и настройке параметров торговли. защитных стоп-приказов.

Моделирующий подход определяет пределы, за которые изменение цены актива с высокой вероятностью не произойдет, исходя из рисков, доходности, волатильности и срока наблюдения, заданного для анализа.

Результаты расчетов — в таблице:

Расчёты показывают, что за оставшиеся до весны восемь сессий историческая волатильность указывает на существенную поддержку цены выше 403 рублей. Это примерно на 3% выше минимума понедельника. Такой уровень можно рассматривать как техническую опору, вероятность прохождения его вниз оценивается в 5%.

Новость поступают очень интенсивно. Нужно учитывать вероятность максимально (99% VAR) — за обозначенный период шанс падения бумаг ниже 374 руб. составит лишь 1%. Предел риска от текущего приблизительно 10%. Замечательно, что при достижении нижней планки спред AIX/MOEX схлопнется.

БКС Мир инвестиций