Изображение: img.freepik.com

В январе индекс МосБиржи поднялся, но столкнулся с сопротивлением на уровне 3200 пунктов и начал колебаться в боковике. Близится выход из этой ситуации. Пока же анализируем лидеров и отставших за месяц, оценивая перспективы курса акций на февраль.

С прицелом наверх

Рынок начал год с оптимизмом. идея январского подъема Рост индекса МосБиржи прекратился на важном уровне сопротивления 3200 пунктов. В течение последних двух недель рынок колеблется в диапазоне от 3200 до 3150 пунктов, тестируя прочность уровня сопротивления и поддержки. Январь завершается ростом на 3%, достигнув верхней границы узкого боковика.

Наблюдение за февралем остается неизменным: преимущество у акций роста. После преодоления сопротивления 3200 пунктов взгляды повернутся к верхней границе полугодового боковика 3000–3300 пунктов. У акций, безусловно, будет свой темп подъема. Пока же наблюдаем за лидерами и отстающими бумагами месяца, определяя ориентиры для февраля. Обычно среднесрочные тенденции сохраняются. Но возможно, кто-то поменяется местами?

Топ-5

• ВК (+21%)
• Северсталь (+18%)
• Яндекс (+18%)
• ФСК-Россети (+15%)
• Аэрофлот (+12%)

• ВК. Среди всех компонентов индекса МосБиржи лидирует по доходности. Рост происходил с высоким объёмом торгов. В январе акциям удалось закрыть технический разрыв, оставшийся после осенней редомициляции 2023 года на уровне 666 рублей. идея отработана полностьюВ январе максимум составлял 687 рублей. Такая динамика связана с исчерпанием запасов продаж облигаций из иностранных структур. Это своего рода задержанное восстановление подъема.

После ралли возможна перекупленность, а близость важного уровня сопротивления в 700 рублей, совпадающего с фундаментальным таргетом, может замедлить подъем и вызвать коррекцию. Среднесрочная трендовая поддержка февраля повышается до 620 рублей. С оптимистичным взглядом на широкий рынок акций ВК могут не опускаться так низко.

• Северсталь. Ценные бумаги росли всё течение месяца. ожиданий возобновления выплат дивидендовК концу недели корпорация может опубликовать отчетность, после чего совет директоров может утвердить выплату дивидендов. Акции уже достигли уровней февраля 2022 года, максимальная цена превышает 1660 рублей.

С технической точки зрения ранее рассматривалась Цена в области составляет 1700 рублей, остаток немного превышает 2 процента. Вероятно, применится правило: покупать на ожиданиях, а продавать по факту. Реализация идей может привести к колебаниям курса и его падению. В долгосрочной перспективе прогнозируется цена 2000 рублей, что составляет плюс 20%.

• Яндекс. В январе наиболее ярким событием стало увеличение оборотов в бумагах, которые иногда превышали 20% от дневной ликвидности на бирже. К концу месяца темп роста ускорился, и цена достигла 3030 рублей, показателя двухлетней давности. Причиной оптимизма являются ожидания завершения… процесса реорганизации корпорацииПри соблюдении прав акционеров стоимость бумаги достигнет 4400 рублей. Это на 47% больше, чем с начала года.

При цене 3000 рублей наблюдается психологическое сопротивление, бумаги перекуплены, активные трейдеры могут зафиксировать значительную прибыль. Но это локальный момент с целью перезахода по более выгодным ценам. Ждем ясности с трансформацией бизнеса.

• ФСК-Россети. Акции взлетели до лидирующих позиций января, что вызвало удивление у многих инвесторов. Корпоративный кейс характеризуется неопределенностью из-за масштабной инвестиционной программы с сомнительной экономической эффективностью. В рамках этого плана предусмотрено отказ от выплаты дивидендов до 2026 года. Такой прогноз аналитиков не предполагает роста стоимости акций.

С технической стороны акции преодолели пиковые значения за два месяца. Удержание уровня выше 0,124 руб. создает возможность роста в феврале до 0,13 руб., что эквивалентно увеличению на 5%.

• Аэрофлот. Хорошее начало года, однако это восстановление после потери существенной доли годового роста с осенних максимумов 2023 года. В декабрьскую распродажу нам удалось… оперативно диагностировать дноУстановлен восходящий тренд, проложен курс и движение котировок происходит плавно.

Большая часть пути пройдена, ориентиром служили 41 руб., это на 5% выше январского максимума. Возможно, курс достигнет этой отметки в феврале. Несмотря на то, что таргет аналитиков на 39 руб. уже реализован и якобы потенциала нет, финансовое положение корпорации улучшается, поэтому дальнейший рост курсовой стоимости авиаперевозчика не исключен.

Пятерка аутсайдеров

• QIWI (-14%)
• Совкомфлот (-5%)
• Роснефть (-3%)
• Мечел-ао (-2%)
• Татнефть-ао (-2%)

• QIWI. Наиболее уязвимый финансовый инструмент этого месяца. продажи активов Гонконгскому предприятию отказали в редомициляции, действуют ограничения Центробанка, Московская биржа снизила уровень листинга до третьей ступени. Причина фундаментальной неопределенности усугубилась.

С технической точки зрения увеличение с минимумов декабря незначительно, курс после пика в 645 рублей быстро снизился до 462, или минус 28%. В начале месяца при аномальном росте цены были риски в районе 630 рублей. техника не подвелаАкции крайне волатильны, возможность новых ценовых минимумов в феврале не исключена.

• Совкомфлот. После выплаты январских дивидендов акции пошли на коррекцию с начала года. 4 января, накануне отсечки, цена достигла максимума выше 150 рублей. Дивиденд составил 6,3 рубля, а курс уже снизился на сумму двух дивидендов. Это вполне объяснимо.

Акции перегрелись из-за феноменального роста в 2023 году на триста процентов, и это несет риски. мы предупредили оперативноКоррекция цены до 130 рублей открывала возможности для входа с целью дальнейшего роста до фундаментального таргета 160 рублей. Немного ниже можно будет рассмотреть покупку актива. Возможно, интересным моментом для входа станет февраль.

• Роснефть. Слабость акций по сравнению с ростом рынка связана с дивидендной отсечкой в 5%. С 11 января акции учитывают уже выплаченные 30,8 руб., поэтому распродажи имеют скорее технический характер. Фундаментальный прогноз на 2024 год — 680 руб., что предполагает рост на +18% к текущим котировкам.

Технология производства бумаги и деятельность в период после выплаты дивидендов. оказались вернымиДавление на динамическую поддержку выше 560 рублей сохраняется, а дивидендный разрыв над 600 рублей может быть ликвидирован только через месяц. Вероятно, в феврале произойдет завершение коррекции и попытки разворота. Brent обновил двухмесячные максимумы, рубль перестал укрепляться — это факторы, благоприятствующие бумагам экспортера.

• Татнефть. Акции Роснефти 9 января открылись с разницей вниз, равной размеру дивиденда в 35 рублей. Фундаментальный ценовой ориентир 830 рублей для обыкновенных акций предполагает остаточный потенциал роста на +100% лишь на 19% после ралли 2023 года. Акции по-прежнему считаются фаворитами в плане дивидендов.

Акции технически фиксируются на динамической поддержке, срок для коррекции подходит к концу, а вариант движения к дивидендному гэпу выше 720 рублей к концу февраля остаётся актуальным. Необходимо вовремя совершить перезаход.

• Мечел. С января обыкновенные акции снизились более чем на 12%, достигнув минимума под 300 руб., хотя упали до 292 руб. Месяц завершается небольшим падением для такой волатильной бумаги. Причина распродаж — риски введения налогов на угольную отрасль. Исторически котировки очень чувствительны к таким новостям, тем более при текущем курсе корпорации на снижение долговой нагрузки. Фундаментальный таргет аналитиков Цена за единицу неизменна и составляет 630 рублей — более чем вдвое больше текущих цен.

Цена сейчас превышает 300 рублей, что внушает оптимизм. Для преодоления нисходящего тренда и роста до максимумов необходим пробой уровня 315 рублей. В феврале именно на этом уровне будет действовать динамическое сопротивление.

БКС Мир инвестиций