Главное

Рубль незначительно обесценивается после периода усиления, начавшегося две недели назад. Потери рубля сегодня не велики на этом фоне.

Курсы ОФЗ стабильно увеличиваются, индекс государственных облигаций RGBI ускорил рост, показатель поднимается уже в третий день.

В деталях

РубльС самого начала наблюдается постепенное снижение, которое пока находится в пределах корректировки предыдущего роста курса российской валюты. Этот восходящий тренд начался почти две недели назад после значительного падения рубля в первых рабочих днях нового года.

Давление на рубльДавление на российский рубль может нарастать из-за сырьевого фактора. Цены на нефть и другие важные товары российского экспорта остаются близкими к минимумам за последние несколько лет. Такая ситуация, с определенным опозданием, оказывает негативное влияние на рубль из-за уменьшения выручки от экспорта.

Поддержку рублюЖесткая монетарная политика Центробанка России и усиленные требования к возврату и продаже валютной выручки экспортерам в осенний период ограничивают потенциал и скорость обесценивания рубля, которое может быть спровоцировано ключевыми внешними и внутренними факторами.

Китайский юаньКурс китайского юаня к рублю выше, чем курс американского доллара. Гонконгский доллар также подорожал к рублю на похожую величину, увеличив недооцененность по отношению к доллару США до 14,3%.

Российский долговой рынокВосстановление продолжается. Индекс гособлигаций RGBI растет уже третью сессию подряд. Данные Росстата по инфляции (19:00 МСК) могут повлиять на динамику ОФЗ. Если данные отражат замедление роста потребительских цен, это может поддержать подъем котировок облигаций из-за уменьшения вероятности очередного повышения ключевой ставки ЦБ и более длительного периода жестких денежно-кредитных условий.

БКС Мир инвестиций