Статистика декабря показала возврат Индии к закупкам алмазов (10 млн карат, на 33% ниже среднего значения за всю историю). Экспорт бриллиантов традиционно снижается в конце года, но упал на 48%, достигнув $608 млн. Снижение произошло главным образом из-за падения средних цен в декабре на 44% по сравнению с прошлым годом. ЕС ввел санкции против АЛРОСА — влияние ограничений незначительно, учитывая уже существующие санкции против алмазов из РФ.

Главное

Стоимость бриллиантов увеличилась на 1% по сравнению с прошлым месяцем и на 3% за три месяца, снижение прекратилось. Компания De Beers заявила о снижении цен на 10% по сравнению с прошлым месяцем в первом цикле. Перерыв в продажах драгоценных камней дал результат, но конечный рынок пока остается слабым.

Введение санкций G7 и ЕС против российских алмазов состоялось. Запрет на косвенный импорт планируется с 1 марта. АЛРОСА сохраняет 30–40% мирового рынка, в том числе азиатского. Отслеживание алмазов начнётся с сентября, реализация остаётся под вопросом.

В декабре импорт алмазов в Индию вырос в семь раз по сравнению с ноябрем, но упал на шестнадцать процентов по сравнению с тем же периодом прошлого года. Экспорт бриллиантов сократился на двадцать семь процентов по сравнению с ноябрем, составив шестьсот восемь миллионов долларов, и на пять процентов по количеству каратов. Продажи в ювелирной отрасли снизились на два процента год к году во время праздничного сезона, согласно MasterPulse.

В деталях

Стоимость алмазов и бриллиантов незначительно увеличивается. Перерыв в продажах алмазов АЛРОСА Индии длился два месяца и дал результат, но индекс цен поднялся всего на 3% за три месяца. Аналогичная ситуация наблюдается с бриллиантами. По данным MasterPulse, во время предновогоднего сезона расходы потребителей США на ювелирные изделия снизились на 2%, тогда как рестораны увеличили выручку на 7,8%, одежда — на 2,4%, продукты питания — на 2,1%.

В период с 15 по 19 января стартует первый цикл продаж De Beers, компания намерена снизить цены на 10% и больше месяц к месяцу для стимулирования спроса. Рассматриваем возможность роста цен на алмазы в 2024 году, но вероятность маловероятна при слабых темпах развития экономики США и может увеличиться только при добровольных ограничениях объемов АЛРОСА и/или De Beers аналогично II полугодию 2023 года.

Ввоз алмазов в Индию возрос, но пока не достиг прежних показателей. Импорт алмазов в страну восстановился до 10 млн карат (-16% год к году) и $1,3 млрд (-14%), возрастая от ноябрьских минимумов, когда действовал мораторий Индии на закупку алмазов для нормализации избыточных запасов огранщиков.

В середине декабря страна объявила о возобновлении закупок алмазов, завершив двухмесячный перерыв.

Чистый экспорт бриллиантов из Индии, служащий косвенным индикатором состояния конечных рынков, не является репрезентативным из-за традиционно низкого сезона конца года. Тем не менее, экспорт снизился на 48% по сравнению с прошлым годом в долларовом выражении и на 8% по сравнению с прошлым годом в каратах при значительном падении средних цен.

ЕС расширил санкции, включив в них алмазы из России и компанию «АЛРОСА». В начале января Евросоюз ввел санкции против компании. Влияние этих санкций пока ограничено из-за ранее принятых мер со стороны ЕС и G7 против продукции компании, а также благодаря тому, что у АЛРОСА было почти два года на подготовку к подобному развитию событий.

Продолжаем считать, что ранее введенные санкции против алмазов окажут ограниченный эффект: рынки за пределами G7 и ЕС составляют 30–40% конечного рынка бриллиантов и более 90% гранильных мощностей (Индия). Отслеживание непрямых поставок алмазов из РФ, планируемое с 1 сентября, будет затратным и вряд ли полностью прекратит проникновение алмазов на рынки G7 и ЕС.

Опасность искусственных алмазов кроется в будущем, но это не миф. В качестве главного риска для алмазного рынка рассматривается увеличение доли синтетических бриллиантов, чистый экспорт которых в декабре впервые составил 13% от экспорта природных бриллиантов по курсу доллара.

По данным Пола Зимниски, искусственные камни могут стоить на 70–90% дешевле натуральных. В связи с этим наблюдается отток клиентов от натуральных камней и увеличение числа потребителей искусственных за счёт новых покупателей, которые ранее не могли позволить себе дорогие натуральные экземпляры.

Развитие рынка искусственных камней замедляет уже небольшой рост потребности в натуральных камнях.

БКС Мир инвестиций