Изображение: img.freepik.com

Акции Ростелекома после выплаты дивидендов снизились более чем на три их величины. Учитывая фундаментальные показатели – это чрезмерное падение. С тактической точки зрения: соотношение риска и прибыли от покупки акций привлекательное.

Трехкратный гэп

30 ноября 2023 года акции Ростелекома завершились чуть выше 81,5 рублей. 1 декабря торги открылись с снижением в связи с очищением бумаг от дивидендов. Размер выплат по обеим категориям акций составил 5,45 рубля. С учётом налога в 13% падение «обычки» могло составить 4,75 рубля, или -6%, таким образом техническая поддержка на уровне 75 рублей могла остаться неприкосновенной.

Снижение цен продолжалось быстрыми темпами: к 15 декабря цена упала до 67,5 рублей. Это означало падение более чем на 17% по сравнению со стоимостью закрытия 30 ноября, или почти «тройной дивиденд».

В связи с этим акции считаются защитными; деятельность бизнес-корпорации Ростелеком направлена на внутренний рынок. Фундаментальная оценка В 2024 году цена за «обычку» может составить 90 рублей, что соответствует потенциалу роста с текущей цены в 22%. Целевое значение для «префа» в 90 рублей от текущих 67 рублей подразумевает апсайд к концу года в 33%.

Шанс на выкуп

С начала года акции стремятся восстановиться. Курс на 15 января уже превышает 74 рубля, что выше максимумов локального отскока 20 декабря. Если по итогам сессии удастся удержать темп роста (котировка на закрытие выше 74 рублей), можно будет говорить о развороте нисходящей тенденции с ориентиром на дальнейший выкуп к оставленному в прошлом году дивидендному уровню 81,5 рубля, или +10% от текущих.

На такой восходящий путь уходит целый месяц. К середине февраля локальное динамическое сопротивление немного превысит уровень в 81.

Ограничение риска связано с динамической поддержкой в декабре – январе на уровнях около 70 и соотношением параметра «риск/доходность», которое приблизительно равно 1/2. Важно для активных трейдеров помнить… стоп-приказы.

БКС Мир инвестиций