Главное

Начало 2024 года отмечено снижением глобальных рынков акций, которое эксперты называют технической коррекцией с ожиданием достижения максимумов 2023 года. Приобретение подешевевших рисковых активов возможно, но не стоит пренебрегать стопами.

Мировые рынки открыли новый торговый сезон ростом курса доллара США и увеличением доходностей облигаций. В марте Федеральная резервная система, скорее всего, начнет корректировку денежно-кредитной политики — снижение курса американской валюты и ставок по бондам может возобновиться.

Год начался волатильно и на товарных рынках: нефть Brent колебалась от 80 до 75 долларов за баррель, сегодня цена чуть выше 76 долларов; золото откатило на 3% с локального пика, в данный момент унция немногим выше 2030 долларов; газ NG, наоборот, ожидаемо резко взлетел до 3 долларов, а утром фьючерс упал до 2,9 долларов. В среднесрочной перспективе сырьевые товары выглядят дороже текущих цен.

США

Лидеры рынка акций продолжают расти. В прошлом году ИТ-бенчмарк NASDAQ Composite прибавил 45%, а индикатор широкого рынка S&P 500 вырос на 25%. В первые дни января произошла коррекция, в ходе которой индексы потеряли 2–4%. За вчерашний день основную часть локального провала удалось компенсировать — индексы показали рост от +0,5% по Dow Jones до +1,5% в S&P 500 и более +2% в NASDAQ. Восстановление индексов акций США позитивно сказывается на рынках Азии и Европы.

ТехническиНачало года для американского рынка — скорее всего, просто корректировка после сильного роста в 2023 году. Положительный финал очередного этапа бурных событий радует оптимистами. «шатдаун»Появление признаков скорого понижения ставок ФРС и устойчивый рост рынка указывают на вероятное дальнейшее повышение цен акций. Текущая коррекция, таким образом, представляет собой шанс приобрести акции по более низким ценам в ожидании новых рекордных значений.

Для индекса S&P 500 ближайшим ориентиром является пик 2023 года — чуть выше 4790 пунктов. Далее следует исторический максимум января 2022 года — 4820 пунктов. Весной возможно достижение психологической отметки в 5000 пунктов. Индексу NASDAQ до своих вершин нужно добавить еще 8%, что достижимо, поскольку он наиболее чувствителен к политике изменения процентных ставок в экономике.

Российские трейдеры могут отрабатыватьТенденции американского фондового рынка, отражающиеся в торгуемых фьючерсах на Московской бирже — SPYF и NASDНа европейском рынке можно торговать с помощью фьючерсов. STOX. Главное, не забывать про защитные стоп-заявкиДля индекса S&P 500 существенная зона поддержки и рубеж риска составляют 4600 пунктов.

Рынок долгов и валют восстановился. В конце 2023 года индекс доллара США DXY снизился до пятимесячных минимумов, достигнув отметки в 100,6 пункта. Доходности гособлигаций США также уменьшались к концу года, опустившись ниже 3,8%. В начале 2024 года произошло резкое изменение: DXY поднялся выше 103 пункта, а ставки 10-летних бондов вернулись к уровню 4,1%.

Давление доллара и ставки облигаций последних дней негативно сказалось на настроениях в рисковых активах, индексах акций и сырьевых товарах. Высока вероятность замораживания ключевой ставки ФРС в марте (65%), что достаточно, чтобы скептически относиться к укреплению американской валюты и росту доходностей облигаций. DXY уже у 102 пунктов, а доходность UST 10Y — на уровне 4%. В ближайшие два месяца ожидается обновление недавних минимумов.

Рынок Азии

ИндексыАзиатско-ТихоокеанскогорегионаСегодня рост составляет 0,5–1%, что способствует открытию европейских фондовых рынков с позитивной динамикой.

Роспуск российской торговли на азиатском рынке. Сейчас осуществляем через российские фьючерсы на Гонконг и Японию.

Курс гонконгского рынка можно отрабатывать через контракт HANGВ 2023 году индекс Hang Seng потерял 14%. Начало 2024 года также отмечено распродажами (-4%). Индекс находится на минимумах ноября 2022 года. Факторы фундаментальной слабости рынка в основном отражены в стоимости активов, техническая перепроданность сильная, а рынок относится к самым волатильным. Вероятность формирования базы под среднесрочный высокий отскок выше варианта дальнейшего падения Hang Seng.

Японские тенденцииДоступны через фьючерс на индекс Никкей. NIKK.С начала года рынок растет. Сегодня прирост составляет 1%, что является новым максимумом за более чем 34 года. В декабре основная идея покупки фьючерсов на Nikkei заключалась в обновлении пиков, и это сработало полностью. Рост может продолжиться из-за сохраняющейся ультрамягкой политики Банка Японии. До абсолютных вершин прошлого века осталось еще 13% хода.

Сырье

Нефть BrentВ первые дни 2024 года цены колебались. Волатильность стоимости барреля превышала 3% из-за противоречивых факторов: напряжённая ближневосточная геополитика, снижение цен на сырую нефть со стороны Саудовской Аравии, резкое падение запасов в Штатах и активный отскок DXY. Фундаментально Brent выглядит дороже текущих цен, но технически для возвращения курса к $80 фьючерсу необходимо вернуться как минимум выше $77. Утром цена немного превышала $76. Контракт на Мосбирже — BRG4.

ЗолотоЦена снизилась с 2090 долларов по конец 2023 года до 2020 долларов в начале 2024 года. Сейчас унция стоит немного дороже 2030 долларов. Главной причиной коррекции является сильный отскок DXY, который коррелирует с ценами на золото обратно пропорционально. сила связиПредполагается, что возобновление падения доллара приведет к дальнейшему росту цены драгметалла до исторических максимумов. Цель — $2150 к мартовскому заседанию ФРС. GDH4.

Газ на хабах СШАВ течение всего 2023 года наблюдался спад, потеря стоимости составила 40%. Было замечено высокое количество сделок с крайне волатильным инструментом, что предполагало резкий скачок фьючерса NG вверх в любой момент. К ориентиру $3/Mmbtu оперативно приблизились за несколько сессий 2024 года, рост превысил 20%. Сегодня откат до $2,9. Поддержка поднимается до области $2,7, новая цель выше $3,2. Фьючерс NG на Мосбирже — NGF4.

Узнайте больше

• Конгресс США согласовал бюджет правительства на 2024 и избежал шатдауна
• Саудовская Аравия снизит цены на нефть для своих покупателей
• Ловим дзен: как войти в рабочий строй после праздников

БКС Мир инвестиций