Изображение: img.freepik.com

Открытый интерес в деривативах является важным показателем рыночного настроения. Позиции физических лиц нередко отражают точку зрения профессиональных трейдеров. Интересно узнать, что хранится в «шорте» перед праздничным периодом.

Что смотрим, как считаем

Данные берем с сайта Московской биржиНа старой версии страницы доступна для скачивания актуальная база данных по открытым интересам, позициям во всех инструментах срочного рынка в формате Excel.

Документ выделяет категории физических и юридических лиц. Первые чаще всего состоят из трейдеров и спекулянтов. Вторые занимаются более сложным управлением портфелем, применяя фьючерсы для хеджирования других активов.

Логика состоит в определении активных элементов — акций, валют, товаров, индексов — пользующихся востребованностью у «медведей» в текущий момент. Данная группа является наиболее агрессивной и поэтому более восприимчива к изменению трендов.

Медвежьи позиции

Оценим настроения тремя методами: по числу физических лиц, торгующих на шорт-позициях, по общему количеству заключенных коротких контрактов и по отношению количества таких контрактов ко всем сделкам физических лиц.

Топ-5 по количеству медведей:

Фьючерс на S&P 500 (SPYF), около 5500 трейдеров
Фьючерс на доллар/рубль (Si), 5350
Фьючерс на NASDAQ 100 (NASD), 4400
Фьючерс на газ (NG), 3900
Фьючерс на нефть (BR), 2800.

Топ-5 по сумме позиций в шорте:

Фьючерс на юань/рубль (CNY), 1,2 млн штук
Фьючерс на газ (NG), 395 тыс.
Фьючерс на NASDAQ 100 (NASD), 360 тыс.
Фьючерс на S&P 500 (SPYF), 278 тыс.
Фьючерс на доллар/рубль (Si), 263 тыс.

Пять лидеров по доли короткой продажи среди физических лиц.

Фьючерс на S&P 500 (SPYF), 92% трейдеров шортят
Фьючерс на NASDAQ 100 (NASD), 85%
Фьючерс на акции Совкомфлота (FLOT), 77%
Фьючерс на индекс МосБиржи (MIX), 68%
Фьючерс на платину (PLT), 57%.

Какие выводы

Рынок чаще всего растет, и торговля на понижение встречается редко, так что большое количество краткосрочных позиций может указывать на изменение ситуации.

В основных финансовых инструментах — американских и российских фондовых индексах, сырьевых товарах и валютных парах уровень коротких позиций на Московской бирже значителен.

Наибольшее количество медведей зарегистрировано в сделках на фьючерсы, связанных с американскими индексами SPYF и NASD, как по общей численности, так и по доле от всех позиций.

Большой интерес к валюте проявляют участники рынка, торгующие краткосрочными позициями (шортисты).

Большинство трейдеров (две трети) прогнозируют снижение (коррекцию) цен в МосБирже, платине и Совкомфлоте до марта.

БКС Мир инвестиций