Рыночная доходность акций неравномерна. Инвесторы в целом рассчитывают на максимальную годовую прибыль около 20%. Однако некоторые бумаги обладают потенциалом значительно превышающим среднее значение. Среди перспективных вариантов: версии БКС, на 2024 год.

Мечел-ао (Позитивный взгляд. Цель на год — 630 руб. / +102%)

Откуда такой потенциал

Целевая группа «обычке» демонстрирует около 100%, по «префам» — более 70%. Обе бумаги уже не первый год входят в топ-рекомендаций, и пока прогнозы оправдываются: почти 500% суммарной доходности с критических уровней 2020 года.

Главный фактор роста — уменьшение чистого долга, который за три года сократился почти вдвое. Тем не менее, акции пока далеки от рекордных значений 2011 года, когда стоимость Мечеля была в два раза выше текущей.

Какие есть риски

Неизвестно, сможет ли компания сохранить текущую динамику роста. Подобная попытка наблюдалась в период с 2015 по 2016 год. Тогда стоимость акций за два года увеличилась с 20 до 200 рублей (в десять раз), однако затем снизилась до диапазона 50-100 рублей, где и продержалась три года.

Яндекс (Позитивный взгляд. Цель на год — 4400 руб. / +81%)

Откуда такой потенциал

Компания продемонстрировала фундаментальную силу: рост чистой прибыли за три года составил 2,2 раза. Тем не менее акции оцениваются в 2,8 раза ниже уровня 2021 года. Даже при учете политических рисков разрыв с потенциальной стоимостью значительный.

Какие есть риски

Над Яндексом обсуждают раздел бизнеса и его перевод в Россию. Информации о деталях мало. Важно, по какой стоимости реализуют доли миноритариям. Рынок ожидает негативного исхода, который будет для них невыгодным.

ПИК (Позитивный взгляд. Цель на год — 1200 руб. / +78%)

Откуда такой потенциал

Эта компания — одна из немногих ключевых на рынке, которая до сих пор не публикует полную информацию о себе. Объем продаж не обновлялся с 2021 года. Рынок это оценивает жестким дисконтом в акциях ПИК по сравнению с их ценой прошлых лет.

Какие есть риски

В связи с высокой ставкой ЦБ и дорогой ипотекой акции всех застройщиков снизились, а ПИК, на самом деле, дешевый: чуть более 1 размера чистых активов против 2–3 в прошлые годы. Однако это не останавливает падение его акций уже пятый месяц подряд.

TCS Group (Позитивный взгляд. Цель на год — 5400 руб. / +75%)

Откуда такой потенциал

Бизнес, подобно Яндексу, окажется запертым в России, и инвесторы не желают переплачивать за акции, если доступны обычные. Переезд компании нормализует цену акций.

Какие есть риски

TCS Group — организация, являющаяся одновременно банком и IT-компанией. Высокая ставка влияет на ее деятельность. Инфляция и недостаток квалифицированных сотрудников также оказывают давление на маржу компании. Восстановление может занять длительное время.

ВТБ (Позитивный взгляд. Цель на год — 0,036 руб. / +56%)

Откуда такой потенциал

ВТБ пока уступает конкурентам, особенно Сберу, но отставание не такое существенное, чтобы разрыв котировок (в отношении размеров активов) превышал 30%. Банковский сектор настроена на рост, а ВТБ к тому же имеет минимальную стоимость.

Какие есть риски

ВТБ неоднократно поражал неточностью отчетности и непоследовательностью в разработке стратегии. Основная деятельность банка сосредоточена на выполнении государственных заказов и проектах. Частные акционеры занимают в приоритете ВТБ далеко не первое место.

БКС Мир инвестиций