Главное

Отскок инвалют вызывает недоверие: доллар по 90 рублей устраивает как реальный сектор, так и финансовые власти, а волатильность курса рубля в последние дни года свойственна краткосрочным спекулянтам. Сегодня еще и исполнение срочных контрактов на валюту — движения могут быть резкими.

Мировой доллар США не отреагировал на снижение фондовых рынков. Защитного механизма американской валюты при распродажах рискованных активов не использовали, что красноречиво. Тенденция к ослаблению доллара США в среднесрочном периоде сохраняется под влиянием действий Федеральной резервной системы.

Курсы глобальных облигаций снизились до июльских минимумов, что также свидетельствует о спокойном отношении к корректировке в фондовых индексах. На российском долговом рынке наблюдается микроралли: ОФЗ активно дорожают, несмотря на повышение ставки Центробанка, как и предполагалось.

Нефть Brent вернулась ниже $80, коррекция к нижнему уровню выглядит перспективной для открытия длинных позиций. Газ NG снова опустился до $2,4, активные трейдеры ожидают повышения волатильности. Золото торгуется под $2040, но с потенциалом роста до максимумов.

В деталях

Глобальный доллар США В условиях стабильной слабости индекса доллара DXY (102,3 пункта) спрос на рисковые активы не повлиял на его динамику, что необычно. Обычно падение цен на активы активизирует защитную функцию в американском рынке. В текущей ситуации ожидания завершения цикла повышения ставок ФРС и снижения её на мартовском заседании 2024 года приводят к отсутствию роста доллара. На фоне ожидаемого монетарного послабления укрепление доллара было бы неожиданно, что способствует стабильности резервных валют Европы и Азии.

Мировой долговой рынокИзменение настроений по ключевой ставке отражено в цене 10-летних гособлигаций США: минимумы с июля составляют 3,85%. Возвращение ставок на осенние пики, а именно 17-летние максимумы выше 5% годовых, при таком монетарном фоне маловероятно. Восстановление долгового рынка сигнализирует о краткосрочности коррекции международных рынков акций.

Российский индекс гособлигаций RGBIЗа три заседания показатель смог оторваться от минимального значения, зафиксированного месяц назад, и восполнить значительную часть убытков декабря. Наблюдается локальное восстановление курса ОФЗ в связи с усилением предположений о достижении максимума ДКП. ОценкиМногие считают, что это прекрасное время для покупки ценных бумаг и получения высокой прибыли при ожидаемой стабилизации цен в 2024 году. Растущая ставка ЦБ до 16% обозначила точку минимума в сфере облигаций.

Товарный рынокГаз NG пока не способен восстановиться после осеннего падения на 40%, контракт вновь стоит $2,4. Нефть Brent выполнила план быстрого возврата выше $80, трейдеры могли зафиксировать прибыль до $80,6. Утром баррель торгуется над $79,5, возврат выше круглого уровня остается приоритетом. Золото торгуется ниже $2040, но это, скорее всего, временно, поскольку доллар, с которым у унции обратная связь, не показывает признаков усиления. В ближайшие месяцы USD может упасть до минимумов года, что приведет к росту драгметалла до максимумов.

Фондовый рынок США приблизились к рекордно высоким значениям за год, индекс S&P 500 вчера не достиг исторического максимума всего на чуть меньше процента. Тем не менее распродажи кажутся техническими, в перспективе корпоративные стоимости будут обновлены. Как это использовать российским активным трейдерам — в… премаркетеВследствие падения американских фондовых рынков, азиатские индексы идут вниз, а европейская торговля начнётся с просадки.

Московская биржа сократила стремительный рост после падения. диагностированного локального днаВ предпраздничный период торговая активность может уменьшиться, а показатель МосБиржи сохранится на текущих значений.

Российский рубльВчера произошли потери: доллар, евро и юань укрепились более чем на 0,6%. Торги были волатильными, колебания превысили процент. В некоторых моментах рубль возвращался к отметке 90 за доллар, а затем падал до 91.

Утром валютные пары вслед за вчерашним днем продолжали расти, USD/RUB ненадолго достиг 91,2, но затем снова опустился до 90,5. Трейдеры могут воспользоваться краткосрочными спекуляциями, но важно вовремя фиксировать прибыль. Участники рынка из реальной экономики — импортеры и экспортеры — кажутся удовлетворенными курсом в районе 90. Им важна низкая волатильность национальной валюты для простого планирования бизнес-процессов. Финансовым властям также необходим курс 90 рублей, чтобы свести бюджетный дефицит.

Срочные контракты могут вызывать резкие изменения на рынке. 30 ноября заканчивает существование фьючерса СиЗ декабря, а его место займёт фьючерс SiH4 марта.

До Нового года на валютном рынке не прогнозируются серьезные катаклизмы, скорее всего ожидать будем стабилизацию. налогового периодаДействия будут направлены на ограничение влияния игроков на ослабление рубля и снижение фискального и потребительского спроса. Цель — удержать курс доллара на уровне 90 к концу года, а в начале года возможны падения до минимумов ноября. Евро и юань тогда также могут упасть вслед за доллром.

БКС Мир инвестиций