Главное

Внешние факторы благоприятствуют рублю, который скорее продолжит укрепляться, чем доллару начнет расти. В двенадцать часов по московскому времени состоится пресс-конференция президента России, на котором вопросы о валюте точно будут. На ближайшее время ориентиром служат 89 рублей за доллар США, евро и юань сегодня могут не снизиться.

Доллар США достиг многомесячных минимумов. Европейские и азиатские валюты значительно подорожали. Федеральная резервная система не изменила процентную ставку, но сделала обнадеживающие заявления о судьбе программы количественного сокращения активов в 2024 году.

Сырьевой рынок оживился, цены поднялись с минимумов полугодия: нефть Brent превысила $74 за баррель, фьючерс на газ NG вернул стоимость $2,35, а золото подорожало выше $2030. Перепроданность товарных активов была сильной, возможно, это только начало восстановления цен на сырьевые ресурсы.

В деталях

Глобальный доллар СШАРеакция на итоги ФРС оказалась предсказуемо негативной: валюта достигла минимумов осени. Индекс DXY равен 102,5 пунктам, что на 1,5% меньше вчерашнего показателя. Такое падение для основной валюты фондирования значимо. Прогнозы по траектории мирового валютного рынка полностью подтвердились: евро, юань и йена демонстрируют рост.

Причины распродаж понятны: цикл ФРС завершился, участники рынка ожидают снижения ставок в марте 2024 года. Вероятность такого исхода превышает 85%. Падение доллара естественным образом укрепляет другие мировые валюты, включая валюты развивающихся стран. Это также положительно сказывается на сырьевых товарах.

Мировой долговой рынокРешение Федрезерва вызвало снижение ставок облигаций до минимумов с лета. Доходность 10-летних бондов существенно уменьшилась, теперь она менее 4% годовых против более 5% в конце осени. Уступки на долговом рынке способствуют росту инструментов долевого рынка, индексы акций Штатов устанавливают новые рекорды.

Российский индекс гособлигаций RGBIСтоимость ОФЗ с начала декабря уменьшилась почти на три процента от своего максимума. падение произошло из-за высокой вероятности сохранения жесткого цикла ЦБ, который прогнозируют эксперты.
В пятницу ожидается очередное повышение ставки до 16%. Предполагается, что пик повышения близко, и покупка подешевевших бумаг на перспективу снижения инфляции в 2024 году может быть интересной.

Товарный рынокРеакция рынка на решение ФРС была положительной. Фьючерсы нефти и газа вышли из минимума полугодового уровня: Brent поднялся выше $74,5 (+3% к вчерашнему дню). Газ NG дорожает с $2,25 Mmbtu до $2,35, но это незначительный рост по сравнению с обвалом на 40% с осени. При изменении климата и начале использования запасов фьючерс может показать более существенный рост. Золото отскочила от $1980 и превысило $2030 (+3% от технической поддержки). В среднесрочном периоде золото направлено к историческим максимумам.

Фондовый рынок Американский рынок стремительно вырос, индексы установили годовые максимумы, а до исторического пика S&P 500 осталось меньше двух процентов. Однако фактор ставки ФРС может спровоцировать коррекцию из-за фиксации прибылей, что следует учитывать активным трейдерам. Тактика действий определена. в премаркетеФьючерсы американской биржи продолжают расти, азиатские индексы демонстрируют положительную динамику, фондовый рынок перед открытием торгов в Европе также находится в плюсе.

Российский рынок акций развивается по собственному сценарию: жесткий цикл ЦБ, продажи бумаг нерезидентами, сильный рубль и сравнительно низкие цены на энергоносители. Индекс МосБиржи удерживается около отметки 3000 пунктов. Пока удачно, но даже падение ниже этой планки может быть… интересно для покупкиБумага стала дешевле, ожидая роста в наступающем году.

Российский рубльЗакончив вчера с нейтральностью, валюта держалась около отметки 90 долларов США. Предположение о краткосрочном росте курсов валют в начале декабря и последующем возвращении доллара к рубежу 90 реализовалось.

Сегодня доллар может снизиться относительно рубля из-за роста цен на нефть и газ, а также ослабления доллара на мировом рынке. Связь факторов пока слабая, но связь через кросс-курсы всё равно существует. Евро и юань на утренней сессии Мосбиржи чувствуют себя увереннее, чем доллар, так как евро и юань подорожали против доллара на мировом рынке. Также есть межрыночные корреляции через сырьевые товары и индекс DXY.

Ранее отмечался риск для владельцев доллара в случае падения курса USD/RUB ниже 90, с ориентиром на уровень 89, где проходит динамическая краткосрочная поддержка. Утром курс достиг 89,35, став минимальным показателем за месяц.

В 12:00 по московскому времени состоится пресс-конференция президента России Владимира Путина. Вопросы о курсе валюты после указа октября о восстановлении нормативов репатриации выручки экспортеров будут актуальными. Поэтому ожидать длительного ослабления рубля в начале месяца было рискованно, и эти риски для спекулянтов, торгующих против рубля, реализовались полностью. Падение доллара с пика месяца, где предлагалось рассмотреть шорт USD/RUB через фьючерс SiZ, составляет почти 5%.

БКС Мир инвестиций