Результаты встречи Европейского центрального банка соответствуют прогнозам аналитиков.

Ставки остаются на уровне:

• Депозитная ставка — 4%.
• Ключевая — 4,5%.
• Маржинальная — 4,75%.

Главное

Управляющий совет Европейского центрального банка собирается убедиться, что инфляция в среднесрочном периоде вернется к показателю 2%. По мнению совета, на текущих уровнях процентные ставки в течение длительного периода помогут достичь этой цели.

Инфляция в еврозоне продолжает снижаться. Европейский центральный банк пересмотрел вниз прогнозы по инфляции и темпам роста ВВП на 2023 и 2024 годы. В 2023 году без учёта еды и энергоносителей инфляция может составить 5%, в 2024 — 2,7%, в 2025 — 2,3%, а в 2026 — 2,1%. Рост ВВП может составит 0,6%, 0,8%, 1,5% и 1,5%, соответственно.

Европейский центральный банк продолжает уменьшать размер своего баланса. Портфель антикризисной программы APP сокращается в соответствии с планом. Регулятор будет перечислять средства, полученные от погашенных бумаг программы PEPP, до первой половины 2024 года. Во втором полугодии предполагается уменьшить портфель PEPP на 7,5 млрд евро ежемесячно в среднем. К концу 2024 года ЕЦБ завершит перечисления.

Европейский центральный банк готов корректировать финансовые инструменты при необходимости. Цель регулятора — 2% инфляции и передача эффекта монетарной политики в реальную экономику. Для контроля неблагоприятного поведения финансовых рынков используется механизм. Банки возвращают средства, полученные в результате долгосрочного рефинансирования банковской системы. Влияние операций таргетированного кредитования на монетарную политику оценивается.

Что ждать инвесторам

Решение Европейского центрального банка соответствует прогнозам рынка. Возможно снижение процентных ставок в апреле – мае, но пока официального подтверждения этому нет. Будущие решения ЕЦБ будут определяться данными о состоянии экономики, инфляции и ожиданиях по ее изменению, а также эффектом проводимой монетарной политики на реальную экономику.

Председатель Европейского центрального банка Кристин Лагард заявила, что на сегодняшнем заседании регулятор не рассматривал снижение ставок. По её словам, условий для уменьшения ставок пока нет. Для подтверждения инфляционных трендов недостаёт информации о динамике заработных плат.

Евро подорожал по отношению к доллару. К 18:45 по московскому времени EUR/USD вырос на 0,9% (котировка — 1,1). Местная сопротивление — 1,12. Усиленный рост возможен. ФРС настроенаВчера FOMC опубликовал прогноз по ставке, что повлияло на рынок более агрессивно. Немецкий индекс DAX снизился на 0,4%. Индекс обновляет пятилетний максимум и готов к новому росту вверх.

БКС Мир инвестиций