Решения Европейского центрального банка подтвердили прогнозы экспертов. Банк сохранил действующие процентные ставки и планирует продолжать их держать на высоком уровне.

Ставки остаются на уровне:

• Депозитная ставка — 4%.
• Ключевая — 4,5%.
• Маржинальная — 4,75%.

Главное

Совет ЕЦБ собирается удостовериться, что инфляция в среднесрочном периоде вернется к целевому уровню 2%. Совет считает, что процентные ставки, если останутся на нынешних уровнях длительное время, окажут существенное влияние на достижение этой цели.

Инфляция в еврозоне продолжает снижаться. Европейский центральный банк обновил прогнозы по инфляции и темпам роста ВВП на 2023 и 2024 годы. В 2023 году без учета продуктов питания и энергоресурсов инфляция может составить 5%, в 2024 — 2,7%, в 2025 — 2,3%, в 2026 — 2,1%. Темпы роста ВВП могут составит 0,6%, 0,8%, 1,5% и 1,5%, соответственно.

Европейский Центральный Банк продолжает уменьшать размер своего баланса. Портфель программы антикризисной помощи APP сокращается ожидаемым темпом. Регулятор продолжит перенаправлять средства, полученные от истекших бумаг программы PEPP, в течение первой половины 2024 года. Во втором полугодии запланировано сокращение портфеля PEPP на 7,5 млрд евро в среднем ежемесячно. К концу 2024 года ЕЦБ завершит перенаправление средств.

Европейский центральный банк готов корректировать финансовые инструменты при необходимости. Цель регулятора — два процента инфляции и передача эффекта денежно-кредитной политики в реальную экономику. Для контроля нежелательного поведения финансовых рынков существует соответствующий механизм. Банки возвращают средства, полученные по долгосрочному рефинансированию банковской системы. Регулятор оценивает влияние операций таргетированного кредитования на монетарную политику.

Что ждать инвесторам

Решение Европейского центрального банка соответствует ожиданиям рынка. Возможно снижение процентных ставок в апреле – мае, но официального подтверждения этому пока нет. Дальшие решения ЕЦБ будут основываться на поступающих данных о ситуации в экономике, инфляции и ожиданиях ее развития, а также о передаче эффекта изменений монетарной политики в реальную экономику.

Председатель Европейского центрального банка Кристин Лагард заявила, что на сегодняшнем заседании регулятор не рассматривал вопрос снижения процентных ставок. По её словам, таких условий пока нет. Нехватка данных о динамике зарплат препятствует подтверждению инфляционных трендов.

Евро укрепился по отношению к доллару. К 18:45 МСК EUR/USD поднялся на 0,9% (котировка — 1,1). Местная сопротивление — 1,12. Усиление может быть более значительным, так как… ФРС настроенаВ преддверии заседания FOMC показал прогноз по ставке, что спровоцировало рост агрессии на рынке. Немецкий индекс DAX потерял 0,4%. Индекс достиг пятилетнего максимума и готовится к новому подъему.

БКС Мир инвестиций