Главное

Американские фондовые индикаторы продолжают устанавливать новые исторические пики: продавцов беспокоит падение цен, а спекулянты, рассчитывавшие на снижение котировок до заседания ФРС, понесли убытки. В скором времени трейдеры, прогнозирующие падение рынка, могут получить возможность заработать.

Вечером рынки будут волатильны. Денежные, фондовые, валютные и товарные площадки оживятся после 22:00 по московскому времени — ФРС объявит новую ключевую ставку. Скорее всего, она останется прежней, но важны комментарии о перспективах ДКП.

Товарные рынки испытывают давление: нефть Brent упала ниже $73, газ NG достиг минимума с июня на уровне $2,26, золото подешевело и продаётся за менее $1980 за унцию. Тенденция к снижению продолжается, но перепроданность фьючерсов высока — ожидаем реакции покупателей.

США

Базовые показатели торговли акциями продолжают расти. Индекс S&P 500 торгуется на максимумах с весны 2022 года, до исторического пика осталось менее 4%. Индекс NASDAQ Composite вчера пересёк годовой максимум и превысил отметку 14 500 пунктов. Ожидания достижения вершин 2023 года в декабре полностью оправдались.

Тенденция к понижению потерпела поражение в ноябре. В течение семи недель непрерывного роста индекс S&P 500 увеличился на более чем 13%, достигнув рекордного уровня, не давая шортистам возможности восстановить силы.

Российские спекулянты могли совершенствовать свое мастерство. Тенденции американского рынка акций, отражающиеся через фьючерсные контракты на Московской бирже — SPYF и NASDДоступ к европейскому рынку возможен с помощью фьючерсов. STOXВ последнее время индекс евробумаг достиг новых рекордных значений.

Причина биржевого оптимизмаВ США и Европе площадки отмечают смену монетарного настроя: ожидается завершение жестких циклов центробанков вследствие замедления инфляции и некоторого послабления на рынках труда. Сегодня состоится заседание ФРС. Ключевая ставка в 5,5% почти наверняка будет сохранена. Но существенно важно то, что уже в мае 2024 года стоимость фондирования вероятно снизят. Возможно, и раньше.

В пятницу ЕЦБ объявит решение по ставке рефинансирования, и есть большая вероятность достижения пика цикла. Послабление ДКП — сигнал поддержки рынков рискового капитала и причина снижения стоимости национальных валют и доходности облигаций.

С технической точки зренияИндекс S&P 500 стремится к историческим максимумам, которые были в начале 2022 года, чуть выше 4800 пунктов. Это может произойти в начале следующего года, когда вероятность монетарного разворота станет высокой. Трейдеры, делающие ставки на снижение, в последние недели испытывали неудачи — перекупленность снималась через плоскую коррекцию, индекс вновь поднимался к новым максимумам.

Статистический анализ показывал низкую вероятность успеха стратегии торговли «шорты» в течение всего этого периода. До этого мы занимались… оценкуСвязь индекса S&P 500 и решения Федеральной резервной системы стала более очевидной: возможность прибыли от коротких позиций заметно повышалась только после совещаний ФРС. В текущем году эта тенденция укрепилась, подтвердив популярную поговорку… «не шортите ФРС» нашла свое подтверждение.

Интересный момент для покупки активов может возникнуть к четвергу. Для избежания ошибок и непредвиденных убытков, поскольку рыночный тренд восходящий, активным участникам требуется защитные стоп-приказы.

Рынок Азии

ИндексыАзиатско-ТихоокеанскогорегионаРынки торгуются разнонаправленно: Австралия и Япония показывают небольшой рост, а китайские бенчмарки падают на 0,5%. В регионе нет большой активности из-за подготовки трейдеров к вечернему решению ФРС, основные схватки в АТР состоятся лишь завтра. Поэтому сегодня влияние Азии на курс европейских акций не проявится.

Российские трейдеры активно осваивают азиатский рынок. Через московские фьючерсы торгуют на Гонконг и Японию.

На Гонконгском рынке можно отработать курс. HANGИндекс Hang Seng падает на величину около процента. Рынок располагается у минимума за прошедшие 13 месяцев. Перепроданность сильная, технический разрыв с ноября 2022 года ликвидирован, а волатильность бенчмарка высока исторически — вероятность активного отскока значительная.

Тенденции Японии можно проследить через фьючерс на индекс Nikkei. NIKKВ среду индекс продолжает расти на полпроцента. С локального минимума прошлой недели, вызванного опасениями завершения ультрамягкой политики Банка Японии и укреплением иены, индекс поднялся на 3%. Сигналы о завершении мягкой ДКП не подтвердились, иена ослабла, а рынок продолжил рост. Оценки кратковременности коррекции Nikkei оправдались, и новые многолетние максимумы могут появиться уже в начале 2024 года, поэтому покупка на откатах выглядит перспективной.

Сырье

Нефть BrentНе смогла вернуться к уровню $77 — ранее это была мощная поддержка, теперь серьёзное техническое сопротивление. Вчера был сильный спад, цена упала ниже $73, где и держится сегодня утром. Слабость китайской экономики негативно сказывается на мировом спросе на сырье, а ограничения предложения от ОПЕК+ Штаты пытаются компенсировать.

Возможен ещё один спуск к минимумам, ближе к летнему дну в районе 71 доллара. Но перепроданность увеличивается. Отскок Brent к концу года может быть значительным.

ЗолотоЦена колеблется около 1980 долларов, но хорошо, что актив не отклонился сильно от важной поддержки. Исторически защитный и низковолатильный инструмент стал спекулятивным. Движения цены в обе стороны за короткий период значительные. Так, на прошлой неделе был резкий рост с обновлением исторических максимумов на 2150 долларов, а спустя несколько дней провал составил уже 8%.

После такой ситуации наступит стабилизация, после которой ожидается рост цен и фунт снова превысит психологический рубеж в $2000. Регулятор ФРС может способствовать этому фундаментально: если оценки перспектив ДКП от него будут оптимистичными, то индекс доллара DXY (103,9 пункта), с которым у золота обратная корреляция, резко снизится, а цена на золото — увеличится.

Газ на хабах СШАЦена природного газа продолжает снижаться: фьючерс NG достигает минимумов с начала лета. Обвал составил 40%: от осеннего пика в $2,26/Mmbtu до сегодняшней цены. На европейских хабах наблюдается сходная ситуация: газ TTF котируется по $390 за тыс. кубов, недавно цена составляла $500. Высокая волатильность голубого топлива связана с геополитической ситуацией на Ближнем Востоке, погодными условиями, переполненностью хранилищ, низким отбором газа для промышленности Европы и высокой активностью добычи в Штатах. Индикаторы показывают перепроданность рынка, всплеск NG может произойти в любой момент.

Узнайте больше

• Срочный рынок. Затишье перед выходом CPI
• Природный газ. Предложение все еще выше спроса
• Когда успех важнее счастья: что такое достигаторство

БКС Мир инвестиций