В течение недели S&P 500 увеличился на 1%, а NASDAQ 100 — на 1,3%. Подобный тренд наблюдается и на фьючерсах индексов Московской биржи. Рынок формирует ожидания по снижению ключевой ставки ФРС.

Что движет рынком

В пятницу произошло несколько важных событий: данные по рынку труда США и индекс потребительского доверия Университета Мичигана. Американские фондовые индексы увеличились на 0,4%.

В отчете BLS за ноябрь показатель занятости вне сельскохозяйственного сектора составил +199 тыс., после роста на 150 тыс. в октябре (прогноз: 180 тыс.). Среднее значение Nonfarm Payrolls за год достигло 240 тыс. В частном секторе показатель вырос на 150 тыс., а в госструктурах — на 49 тыс. Уровень безработицы снизился с 3,9% до 3,7% (прогноз: 3,9%). Среднечасовая заработная плата в годовом исчислении увеличилась на 4%, как и прогнозировалось.

В декабре Индекс потребительского доверия Университета Мичигана вырос с 61,3 до 69,4 пункта (прогноз: 62 пункта). Рост обусловлен повышением подындекса ожиданий. Неожиданно снизились инфляционные ожидания: на год — с 4,5% до 3,1%, на пять лет — с 3,2% до 2,8%.

Улучшение финансовых условий произошло после понижения инфляционных ожиданий. С конца октября доходность десятилетних государственных облигаций снизилась с 5% до 4,2%. Это указывает на уменьшение рыночных процентных ставок, что благоприятствует росту деловой активности и повышению доверия потребителей.

На что обратить внимание

В следующей неделе ФРС проведет заседание во вторник и среду, а итоги представят вечером 13 декабря. Вероятнее всего, процентная ставка останется без изменений. FOMC опубликует цифровой прогноз по Fed Funds Rate и макроэкономическим показателям. Диаграмма рассеяния с медианными значениями покажет мнение по ставке. Прогноз инфляции на ближайший год может быть снижен. Риски рецессии ослабли. Возможно снижение ключевой ставки весной. Сервис CME FedWatch указывает на вероятность свыше 50% в марте.

Информацию о потребительской и производственной инфляции предоставят во вторник и в среду.

В четверг состоится заседание Европейского центрального банка. Прогнозы экономистов показывают, что процентные ставки сохранятся на текущих уровнях: ключевая — 4,5%, депозитная — 4%. Регулятор представит ежеквартальный прогноз по макроэкономическим показателям.

Что дальше

Вероятность роста S&P 500 более чем на 3% к концу января превышает 50%, что может привести к обновлению максимума года. В пятничных торгах индекс закрылся около отметки 4607 пунктов. Индекс NASDAQ 100 находится вблизи своих годовых максимумов. В следующей неделе возможен рост волатильности.

Инвесторы без статуса квалифицированных могут участвовать в движениях индексов через фьючерсы на Московской бирже. SPYF-3.24 (SFH4) и NASD-3.24 (NAH4).

Декабрьский контракт SFZ3 по цене 463 пункта приблизился к локальной цели в 465 пунктов. Контракт NAZ3 достиг сопротивления, образованного максимумом текущего года. Дальнейшее движение фьючерсов определится действиями в районе сопротивлений. Ближайшие контракты истекают 15 декабря.

БКС Мир инвестиций