Главное

Из-за ускорения отскока инвалют доллар преодолел мощную линию сопротивления на 92,5 — это выглядит перебором. Причин для падения рубля за несколько дней на 6% недостаточно.

Доллар США отскочил от относительной корзины мировых валют: индекс DXY у 104 пунктов. Это лишь локальный отскок, а среднесрочно на позиции доллара давит очень высокая вероятность завершения жесткой ДКП ФРС.

Нефть Brent тестирует уровень $77 – необходимо удержаться от падения. Золото консолидируется у $2020 и может взлететь. Волатильный газ NG удерживается под $2,7/Mmbtu – вероятен отскок.

В деталях

Глобальный доллар СШАДоллар укрепился относительно корзины резервных валют, евро, юань и иена ослабли. Индекс доллара DXY тестирует отметку 104 пункта. Возврат спроса на доллар обусловлен ускоренной деловой активностью в сфере услуг США. Однако фактор ФРС более весомый: вероятность окончания жесткого ДКП максимально высока — свыше 99%, что окажет среднесрочное давление на американский доллар. Значит, валюты Европы и Азии могут еще окрепнуть.

Мировой долговой рынокИ ожидает монетарного разворота. Ставки десятилетних государственных облигаций снова достигли квартальных минимумов, доходность бондов ниже 4,2%, а месяц назад было больше 5% годовых. Фактор долгового рынка является причиной устойчивости индексов акций США на годовых максимумах.

Российский индекс гособлигаций RGBIКурс вчера потерял треть процента и за последние дни существенно отступил от локальных максимумов. На рынке резко возросли ожидания повышения ставки ЦБ 15 декабря. Инфляция в стране повышенная, рубль вновь падает, доходности ОФЗ растут. В следующую пятницу регулятору предстоит непростое решение.

Товарный рынокЦены на нефть Brent снизились до $77 под давлением спроса и предложения сырья, несмотря на намерение ОПЕК+ сокращать добычу. Нефтяные компании не должны сдавать этот технический уровень. Золото после роста до $2150 существенно упало до $2020, но после консолидации вероятность нового скачка вверх остается высокой. Фьючерс на газ NG затих под $2,7/Mmbtu, а волатильность может увеличиваться при повышении цены: ожидается отскок перепроданного газа.

Фондовый рынок США приостановил корректировку рынка, фондовые индикаторы близки к максимальным показателям текущего года. Что из этого следует и как этим можно воспользоваться российским инвесторам — в премаркетеФьючерсы США растут на 0,3%, азиатские рынки восстанавливаются после прошлой торговой сессии — к этому прибавляется позитивное настроение инвесторов, и вот результат — предстоящая европейская сессия стартует с плюсами.

Российский рубльПостоянно падает пять сессий подряд, а с локального минимума ноября криптовалюта уже преодолела отскок на 6%. Отход перепроданных долларов США, Гонконга, евро и юаня ожидался, но, кажется, затянулся.

В декабре рубль ослаб из-за привычных повышенных расходов государства, корпораций и граждан перед праздниками. Мишенью считалась отметка 90 за доллар, но при её провале возможен скачок до 92,5. Однако доллар уже превысил 93. Пока это можно объяснить волатильностью курса и высокой спекулятивной составляющей.

По итогам сессии станет яснее. Пока технически выгоднее продавать доллар: ранее 92,5 рубля являлась принципиальной поддержкой в USD/RUB, а сейчас это тест снизу-вверх уровня сопротивления, хоть и с отклонением выше.

Участники рынка, стремящиеся к укреплению рубля и желающие работать с продажами в иностранной валюте, могут полагаться на ряд фундаментальных факторов, которые будут действовать еще долгие месяцы: жесткость ЦБ по ДКП и нормативы репатриации выручки экспортеров. Первый фактор ЦБ приводит к сжатию спроса на валюту путем ухудшения кредитных условий, а второй — возвращает повышенное предложение валюты на рынок. В совокупности эти факторы должны стабилизировать курс национальной валюты, защитив его от очередной волны девальвации.

БКС Мир инвестиций