Борса показала снижение, индекс Московской биржи опустился ниже ключевого уровня поддержки. Вычисления возможных максимальных убытков к концу 2023 года приобрели актуальность.

Выход вниз

Более четырех месяцев рынок акций колеблется в узком диапазоне — индекс МосБиржи находится между 3300 и 3000 пунктами. В конце ноября выросли риски падения к нижней границе, а в начале декабря это движение приобрело определенную форму.

Показатель на уровне границы раздела в индексе МосБиржи, ниже которого возможен спад до уровня 3000 пунктов и сдвиг праздничного роста. значился 3150 п.К концу первого декабря пройдена важная отметка, к четвёртому декабрю показатель достиг значения менее 3100 пунктов.

В целом техническая картина ясна: отсутствие быстрого возврата уровня и закрепление ниже 3150 пунктов могут привести к коррекции до 5% вниз. Для более точного определения пределов падения рынка в декабре прибегнем к статистическим методам — основываясь на … моделирующего подходаОпределим уровни, ниже которых падение индекса Московской биржи до конца года маловероятно, основываясь на вероятности исхода, параметрах волатильности и прежней доходности актива.

Если расчетные уровни появятся на терминалах, их можно будет считать значимой поддержкой и интересным моментом для входа в обесценившиеся бумаги. В перспективе 2024 года ориентиром роста индекса МосБиржи остаются уровни выше 4000 пунктов, но сейчас риски локального падения больше.

Предел риска

Модель оценки риска VAR применяется для определения предельных уровней падения индекса МосБиржи. Волатильность оценивается по данным за последний год, а прогнозный период охватывает время с фиксации рынка 1 декабря по конец 2023 года. Данные могут пригодиться для оценки риска открытых позиций и настройки настроек. защитных стоп-приказов. Результаты расчетов — в таблице:

Уровень непрерывно изменяется, учитывая период оценки и прошлую рыночную волатильность. До конца 2023 года осталось 20 сессий. Есть 95%-ная вероятность, что показатель Московской биржи останется выше отметки 3039 пунктов. К 4 декабря снижение составило уже менее 2% от минимальных значений.

Предположим худший сценарий. В декабре вероятность увидеть снижение рынка ниже отметки 2960 пунктов составляет всего 1%, по данным статистики.

Данный моделирующий подход не предсказывает само снижение или рост инструмента, а на основе статистических параметров риска, доходности, волатильности и заданного срока наблюдения определяет предел, ниже (выше) которого с высокой вероятностью не ожидается изменение цены актива.

БКС Мир инвестиций