Главное

Американские фондовые индикаторы преодолели многомесячные максимумы, но обновлять годовой пик пока не спешат — возможно это произойдет в декабре, что может поддержать европейские и азиатские рынки акций.

Максимальные уровни японского фондового рынка за последние тридцать три года не совпадают с резким подъемом. еИндекс Hang Seng в Гонконге установил новый минимум за год. Это событие может иметь значение для будущего.

Доллар США отвоевал позиции после достижения минимумов за квартал, но доходность государственных облигаций пока не спешит расти. Ожидание завершения жесткого цикла ФРС оказывает давление на национальную валюту, а ставки по облигациям вряд ли вернутся к прежним максимумам.

Рынок сырья застыл в ожидании решения ОПЕК+ о квотах. Волатильность Brent резко возрастет после объявления картеля. Пока баррель держится около $83. Золото стабильно выше $2040, годовой пик унции, который также является историческим максимумом под $2080, уже совсем рядом. Газ NG после падения остается ниже $2,8. Позитивный биржевой настрой связан исключительно ожиданиями похолодания.

США

Лидеры рынка акций достигли максимальной точки цены. Перед вечером S&P 500 и NASDAQ Composite ещё раз достигли многомесячных максимумов, до годового пика им оставалось несколько процентов. На фоне роста давление продавцов усилилось, и торги среды завершились незначительным снижением. За ноябрь индексы увеличились на 9–11%, подтвердив сезонную тенденцию — ноябрь является самым прибыльным периодом для фондового рынка США.

Техническая картина пока не напрягает.Коррекция на перегретом рынке возможна, но основная тенденция роста сильная. Разворот маловероятен, особенно реализация модели «двойная вершина». Факторы курса рисковых инструментов изменились (рост ВВП, мягкость ФРС, падение ставок) и пока оказывают положительное влияние на рынки акций. В декабре высока вероятность обновления максимумов 2023 года: для S&P 500 — чуть выше 4600 пунктов, а для NASDAQ Composite — немногим ниже 14450 пунктов.

Российские трейдеры могут отрабатыватьВлияние американских рыночных тенденций на торговлю акциями через фьючерсы на Московской бирже — SPYF и NASDДоступ к европейскому рынку возможен с помощью фьючерсов. STOX.

Валютный и долговой рынки Повышенный оптимизм рынков акций обусловлен факторами: замедление инфляции в глобальных экономиках и сигналы центробанков о завершении жестких циклов ДКП.
Вероятность достижения пика ставок ФРС весьма высока.

В условиях текущей ситуации с монетарной политикой доллар США в последние дни потерял значение, вернувшись к уровню декабря 2022 года. Индекс доллара DXY опустился ниже 102,5 пунктов, а вчерашний рост до 102,9 пунктов можно считать лишь незначительной корректировкой. Ожидаемое ослабление политики Федрезерва может продолжать оказывать давление на доллар и поддерживать валюты Европы и Азии.

На долговом рынке наблюдаются похожие тенденции — ставки облигаций снижаются. С осеннего максимума, когда доходность 10-летних гособлигаций в условиях паники превышала 5%, произошел резкий спад. Сейчас UST находится ниже 4,3%. Вероятность возврата к недавним рекордам мала.

Рынок Азии

ИндексыАзиатско-ТихоокеанскогорегионаЗначения находятся около нуля, а сегодня коэффициент АТР в списках европейских ценных бумаг торговцами Европы будет проигнорирован.

Российские активные трейдеры расширяют свою деятельность на азиатском рынке. Торговля возможно осуществить по Московским фьючерсам на Гонконг и Японию. Котировки Гонконгского рынка можно отслеживать по контрактам. HANGВолатильный индекс Hang Seng достиг нового минимума за год: снижение составило почти 15% с начала года и 25% с максимума 2023 года. Перепроданность рынка, обусловленная слабой китайской макростатистикой на фоне последствий пандемии, высока. Вероятность начала восстановления Hang Seng выше вероятности его дальнейшего падения.

Индексом Nikkei можно торговать через фьючерсы, что даёт доступ к японским трендам. NIKKВ четверг индекс остаётся в нейтральной зоне. На рынке наблюдается плоская коррекция после исторического ралли 2023 года, поднявшего Nikkei до максимумов за последние 33 года в ноябре. В этом году прирост уже составляет +28%, есть возможность его увеличения.

Сырье

Нефть BrentОжидание решения ОПЕК+ по квотам создает волатильность около $83. После объявления решения картеля произойдет резкое колебание цен. План отскока из-под $80 до $83 выполнен, но сейчас существует неопределенность. Согласованное решение членов альянса вызовет рост оптимизма, сопротивление на $83 будет незаметно, и в декабре движение может достигнуть $90. Несогласованная позиция наверняка снизит котировки до уровня ниже $80.

ЗолотоЦена золота остаётся выше 2040 долларов, в этом месяце были обновлены максимумы за последние шесть месяцев — более 2050 долларов. Гипотеза о формировании ценового дна при 1800 долларах и последующем прорыве 2000 долларов вверх оправдалась на сто процентов. Дальнейшая цель — исторические пики стоимости в области 2080 долларов. Факторы, влияющие на курс золота: разворот монетного настроения и ослабление доллара, с которым у золота исторически обратная корреляция.

Газ на хабах СШАПосле сильного падения в ноябре цена стабилизируется на уровне $2,8/Mmbtu. Важно то, что волатильность самого изменчивого фьючерса в мире снизилась. Готовится направленное ценовое движение. После обвала и перед зимой вероятность роста цены NG выше. Учитывая турбулентный характер NG, скачок за месяц может составить десятки процентов. Но при работе с этим инструментом нельзя забывать… защитные стоп-приказы никогда не стоит.

Узнайте больше

• Прощай, Чарли Мангер. Вспоминаем принципы инвестирования миллиардера
• Срочный рынок. Голубиные речи и рост золота
• Что делать, если получил маржин-колл

БКС Мир инвестиций