Главное

Американские фондовые рынки преодолели многомесячные пики, но обновление годовых максимумов пока откладывается — возможно, произойдет в декабре, что окажет поддержку европейским и азиатским рынкам акций.

Максимальные значения японского фондового рынка за последние 33 года не совпадают с резким подъемом. еВ Гонконге индекс Hang Seng достиг минимума 2023 года. Это может иметь значение для будущего.

Доллар США отыграл часть своих потерь с квартальных минимумов, но доходности гособлигаций пока не спешат расти.
Фактор окончания жесткого цикла ФРС оказывает давление на национальную валюту, а ставки бондов вряд ли вернутся к прежним максимумам.

Рынок сырья застыл в ожидании решения ОПЕК+ по квотам: сегодня объявление картеля вызовет резкое повышение волатильности Brent. Пока баррель торгуется около $83. Золото стабильно выше $2040, годовой пик унции, а также исторический максимум под $2080, уже совсем близко. Газ NG после обвала остается ниже $2,8 — потепление биржевого настроения связано только с ожиданием похолодания.

США

Стоимость ведущих фондовых показателей достигла максимума. Вчера S&P 500 и NASDAQ Composite достигли многомесячных максимумов, не дотягивая до годовых пиков всего доли процента. Давление продавцов у вершины усилилось, и торги среды завершились в символическом минусе. План на ноябрь полностью выполнен: за месяц индексы выросли на 9–11%, сезонность подтвердилась — ноябрь остается самым прибыльным периодом для фондового рынка США.

Техническая картина пока не напрягает.Возможно локальное исправление на перегретом рынке, однако общая тенденция роста сильная. Развернуться тренду и реализовать модель «двойной вершины» маловероятно из-за изменившихся факторов курса рисковых инструментов: положительное влияние оказывает рост ВВП (+5,2%), мягкость ФРС и падение ставок на рынке акций. В декабре высока вероятность обновления максимумов 2023 года: для S&P 500 это чуть выше 4600 пунктов, а для NASDAQ Composite — немногим ниже 14450 пунктов.

Российские трейдеры могут отрабатыватьВлияние американских рыночных тенденций на торговлю акциями через фьючерсы на Московской бирже. SPYF и NASDДоступ к европейскому рынку возможен через фьючерсы. STOX.

Валютный и долговой рынки Повышенный оптимизм на фондовых рынках сейчас формируют факторы: глобальная инфляция замедлилась, центральные банки подают все больше сигналов о завершении жестких циклов повышения ключевых ставок. Вероятность достижения пика по ставками ФРС очень высока.

В сложившейся ситуации с монетарным фоном доллар США недавно упал до значений декабря 2022 года, индекс доллара DXY снизился ниже 102,5 пункта. Вчерашний отскок до 102,9 пункта рассматривается как коррекция инструмента. Ожидаемое послабление Федеральной резервной системы способно и дальше оказывать давление на доллар и поддерживать валюты Европы и Азии.

На долговом рынке наблюдаются схожие тенденции — ставки облигаций снижаются. С осеннего максимума, когда паника привела к росту доходности 10-летних гособлигаций выше 5%, произошло значительное снижение. Сейчас UST ниже 4,3%. Возвращение к недавним пикам маловероятно.

Рынок Азии

ИндексыАзиатско-ТихоокеанскогорегионаДвижения цен остаются близкими к нулю, а фактор АТР в европейских акциях сегодня не вызовет значимой реакции у трейдеров.

Рост участия российских трейдеров на азиатском рынке. Сейчас торговлю возможно осуществить через Московские фьючерсы на Гонконг и Японию. Котировки Гонконгского рынка можно корректировать посредством контракта. HANGИндекс Hang Seng установил новый минимум за год: снижение составило почти 15% с начала года и 25% с максимума 2023-го. Перепроданность рынка, спровоцированная слабой китайской макростатистикой на фоне последствий пандемии, высока. Вероятность восстановления Hang Seng выше варианта его дальнейшего падения.

Индексом Nikkei можно торговать через фьючерс, что открывает доступ к японским тенденциям. NIKKВ четверг индекс удерживается в нейтральной зоне. На рынке наблюдается плоская коррекция после исторического роста в 2023 году, который привел к максимумам за последние 33 года в ноябре Nikkei. В этом году прирост составил уже +28%, есть возможность дальнейшего роста.

Сырье

Нефть BrentОжидается решение ОПЕК+ по квотам, волатильность нефтяных цен до объявления решения находится в пределах $83. После оглашения решения будет заметно больше турбулентности. План отскока из-под $80 до $83 выполнен, но сейчас есть неопределенность. Согласованное решение членов альянса вызовет оптимизм, сопротивление на уровне $83 не заметится, и движение в декабре может быть и до $90. Несогласованная позиция наверняка откинет котировки вновь под $80. Стоит немного подождать, и техническая картина прояснится.

ЗолотоЦена держится выше 2040 долларов, в течение недели были обновлены максимумы за последние шесть месяцев — выше 2050 долларов. Идея формирования ценового дна у 1800 долларов и последующего прорыва 2000 долларов вверх подтвердилась полностью. Далее ориентир на исторические пики стоимости — область 2080 долларов. Факторы курса унции — разворот монетарного сентимента и слабость доллара, с которым у золота исторически обратная корреляция.

Газ на хабах СШАПосле сильного ноября падения цена стабилизируется около 2,8 долларов за Ммвт. Важно то, что волатильность самого изменчивого фьючерса в мире уменьшилась. Готовится целенаправленное движение цены. После обвала и накануне зимы вероятность роста цен на NG выше. Учитывая турбулентный характер NG, скачок за месяц может составить многие десятки процентов. защитные стоп-приказы никогда не стоит.

Узнайте больше

• Прощай, Чарли Мангер. Вспоминаем принципы инвестирования миллиардера
• Срочный рынок. Голубиные речи и рост золота
• Что делать, если получил маржин-колл

БКС Мир инвестиций