Изображение: img.freepik.com

Российским инвесторам осталось немного возможностей для инвестирования в зарубежные активы. Одним из них являются фьючерсы на нефть, газ, фондовые индексы США и ЕС и прочее. В материале рассмотрим риски, которым подвержены эти инструменты, а также способы их минимизации.

На срочном рынке Московской биржи торгуется широкий ассортимент фьючерсов на акции, валюту, индексы, товары и драгоценные металлы. Многие из них привязаны к иностранным активам, например, нефти, природному газу, золоту и западным фондовым индексам (NASD, SPYF, HANG, NIKK, DAX, STOX).

Какие опасности подстерегают покупателей этих инструментов, особенно при действующих санкциях?

Поставочные фьючерсы — российские акции

Фьючерс — соглашение о продаже или покупке товара по фиксированной цене в будущем. Поставочный фьючерс Предполагается, что к дате исполнения покупатель получит на счёт базовую ценность указанного объема, а продавец её лишится счёта.

На Московской бирже торгуются только фьючерсы на акции. При покупке фьючерса SBRF-12.23 по цене 29135 рублей инвестор имеет возможность приобрести 100 акций Сбербанка по цене 291,35 руб. 22 декабря 2023 года. Информацию о дате исполнения и других параметрах фьючерса можно найти на странице инструмента. сайте Мосбиржи.

Инвестор не обязан сразу выплатить полную сумму — достаточно иметь на счете сумму гарантийного обеспечения (ГО). Обычно её размер составляет около 15–20% от стоимости контракта. Биржа резервирует ГО автоматически, а актуальный размер отображается на сайте биржи или в торговом терминале.

Инвестор, который не собирается приобретать акции, имеет возможность реализовать контракт до даты окончания срока действия. Разница между ценой покупки и ценой продажи станет его доходами.

Расчетные фьючерсы

Кроме акций, все остальные контракты расчетные По истечении срока действия фьючерса покупатель получит сумму, равную разнице между ценой покупки и текущей стоимостью базового актива. В случае убытка средства будут списаны со счета.

Расчётные фьючерсы связаны с базовым активом лишь через цену, поэтому… Контракты на иностранные активы лишены санкционных опасностей. Блокировка средств вследствие недружественных действий государств исключена.

Рассмотрим в качестве примера фьючерс на природный газ. Это соглашение о расчётах, в рамках которого участники получают сумму, равную разнице между начальной и конечной стоимостью контракта.

Для расчета вариационной маржи по инструменту биржа применяет котировки соответствующего инструмента Henry Hub Natural Gas Futures. Информация о нём доступна на сайте CME. Базовый актив — природный газ — не приобретается, не хранится и не участвует в сделке. Не возникают взаимные обязательства с зарубежными контрагентами.

Как торговать фьючерсами

Фьючерсы торгуются на срочном рынке Московской биржи. Без услуги Единого брокерского счета (ЕБС) для торговли фьючерсами необходимо пополнить соответствующий «портфель» внутри своего брокерского счета, что возможно как напрямую, так и путем перевода средств с портфеля «фондовый рынок», где торгуются акции и облигации.

Фьючерсные контракты разрешается приобретать или реализовывать («шортить»). Для этого необходимо обладать свободными средствами на счёте для обеспечения гарантийного платежа с небольшим излишком.

Позицию по фьючерсу можно закрыть в любой рабочий день по рыночной стоимости без ожидания истечения срока действия. Закрытие происходит через встречную сделку: покупатель реализует позицию, а шорт-холдер — выкупает ее.

• Важно! Размер гарантийного обеспечения (ГО) изменяется при изменении волатильности базового актива. Увеличение ГО без необходимых свободных средств на счёте приводит к маржин коллу для владельца позиции по фьючерсу.

Важно учитывать размер ГО при расчете вариационной маржи. Если позиция потеряла значительную стоимость, баланса может не хватить для обеспечения ГО, и держатель столкнется с маржин коллом. Поэтому ГО должно быть обязательным. нужно держать с запасомРекомендуется хранить на счете сумму, например, равную пяти величинам ГО. Размер остатка индивидуален и зависит не только от ваших целей и уровня риска, но и от волатильности самого инструмента. Учитывайте риски инструмента и оставляйте свободные средства для покрытия возможных резких колебаний.

Фьючерсы выпускаются с различными сроками действия. На каждый актив приходится от трех до двенадцати контрактов разной длительности. Необходимо учитывать срок своей операции и выбирать фьючерс соответствующего периода. В противном случае после завершения срока действия контракта придется вновь открывать позицию по следующему контракту. Иногда цена новой позиции может быть ниже первоначальной.

Какие контракты на перспективный срок торгуются на Московской биржах?

Полную सूчу основных активов для фьючерсных контрактов можно увидеть… специальной странице Мосбиржи.

Необходимо особо подчеркнуть контракты, связанные с товарами и зарубежными активами.

• Нефть Brent (BR)
• Натуральный газ в США (NG)
• Золото (GOLD)
• Серебро (SILV)
• Платина (PLT)
• ETF на американский индекс S&P 500 (SPYF)
• ETF на американский индекс NASDAQ (NASD)
• ETF на немецкий индекс DAX (DAX)
• ETF на европейский индекс STOXX 50 (STOX)
• ETF на гонконгский индекс Hang Seng (HANG)
• ETF на японский индекс NIKKEI (NIKK)

Инструменты предоставляют российским инвесторам возможность извлекать прибыль из валютных активов, минуя риски блокировки.

В ноябре 2023 года инвестор имеет возможность совершать торги. фьючерсами На 50 российских акций, индекс МосБиржи, индекс гособлигаций RGBI, валютные пары USD/RUB, CNY/RUB, EUR/RUB, а также Индекс московской недвижимости ДомКлик и некоторые менее традиционные товары, например, цветные металлы и пшеница.