Изображение: img.freepik.com

Нефтяная и газовая отрасль за последние годы получила известность как одна из самых щедрых на дивиденды, многие компании предлагают доходность выше рыночной. Рассмотрим пять акций этой отрасли, которые могут предоставить самую высокую доходность в течение 12 месяцев.

Газпром нефть

Совет директоров Газпром нефти предложил промежуточные дивиденды за девять месяцев 2023 года в размере 82,94 рубля на акцию, что составляет 9,8% доходности по текущим ценам. Предложение превысило рыночные ожидания (около 57 рублей).

Газпром нефть, следуя политике дивидендной доходности, направляет 50% чистой прибыли по МСФО на выплаты дивидендов. Отчет за III квартал пока не опубликован, но возможно повышение коэффициента дивидендных выплат с 50% до 75%. Такой шаг может быть связан с потребностью материнской компании Газпром в средствах из-за масштабной инвестиционной программы.

Чаще всего промежуточные дивиденды Газпром нефти существенно превышают годовые итоги. Летом следующего года компания могла бы выплатить еще приблизительно 15–20 рублей на акцию при условии сохранения коэффициента в 75%. В результате доходность от дивидендов за 12 месяцев может составить… около 12%.

Газпром нефть (Держать. Цель на год: 810 руб. / -5%)

Татнефть

Совет директоров Татнефти рекомендовал выплатить дивиденды в размере 35,17 рубля на акцию за третий квартал. Это составляет 100% от чистой прибыли по МСФО за этот период. В соответствии с политикой и практикой последних лет компания выплачивала 50% от чистой прибыли по РСБУ или МСФО в зависимости от большего показателя.

С 2017 по 2019 год «Татнефть» выплачивала до 100% от чистой прибыли по РСБУ, так что эта практика не нова. Возвращение к высокому коэффициенту повышает вероятность более крупных выплат в будущем. Благодаря увеличению коэффициента выплат доходность «Татнефти» на горизонте 12 месяцев может составить… около 16%.

Татнефть-ао (Покупать. Цель на год: 880 руб. / +39%)

ЛУКОЙЛ

Совет директоров ЛУКОЙЛа предложил выплатить дивиденды за девять месяцев в размере 447 рублей на акцию, что составляет 6,2% дивдоходности. Размер выплат меньше прогнозного показателя в 547 рублей и не вызвал энтузиазма у рынка. Важно отметить, что ранее ЛУКОЙЛ при подобных выплатах ориентировался на финансовые результаты первой половины года. Таким образом, это дивиденды только за первую половину 2023 года.

ЛУКОЙЛ обычно направляет на дивиденды 100% от скорректированного свободного денежного потока. Возможно, в последнее время компания отклонилась от этой политики из-за возможного выкупа акций у нерезидентов. Одобрение сделки правительственной комиссией может привести к росту справедливой стоимости акций на 15–30%.

Также важно отметить, что ЛУКОЙЛ традиционно выплачивал небольшие промежуточные дивиденды, а основная часть годовых выплат припадала на летний период. По прогнозам аналитиков БКС Мир инвестиций, совокупные дивиденды (промежуточные + итоговые) по итогам 2023 года составят около 1040 рублей на акцию. 14% дивдоходности.

ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 9500 руб. / +32%)

Транснефть-ап

Политика выплаты дивидендов Транснефти основана на распределении 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО. В результате работы в 2023 году сумма дивидендов может составить приблизительно 18 000–19 000 рублей на акцию. дивдоходность на уровне 12–13%. Бизнес компании отличается высокой стабильностью и малой зависимостью от колебаний курса рубля, что позволяет прогнозировать сохранение дивидендной доходности на ближайшую перспективу на уровне заявленных значений.

Позитивный момент в случае с Транснефтью — ожидаемый сплит акций. В середине ноября решение одобрил государство. Дробление важно, так как из-за высокой цены на текущий момент акции недоступны широкому кругу частных инвесторов, которые формируют более 80% торгового оборота на рынке акций. Сплит сделает бумаги более доступными, что должно спровоцировать приток капитала в бумагу.

Транснефть-ап (Покупать. Цель на год: 190 000 руб. / +30%)

Сургутнефтегаз-ап

В 2023 году Сургутнефтегаз может получить рекордную прибыль из-за девальвации рубля и переоценки валютных активов. Согласно уставу, дивиденды по преференциальным акциям составляют 10% от чистой прибыли по РСБУ. За первое полугодие компания заработала около 7,8 рублей потенциальных дивидендов (13,2% дивдоходности). Итоговые дивиденды могут … 16–22% дивдоходности.

Повышение стоимости рубля оказывает негативное влияние на прибыль компании. Сохранение этой тенденции повлечет за собой снижение ожидаемой суммы дивидендов. Следует учесть, что крупные дивиденды носят разовый характер: большая часть прибыли получена за счет курсовых переоценок, поэтому дивиденды 2024 года могут существенно уменьшиться.

Сургутнефтегаз-ап (Продавать. Цель на год: 58 руб. / -2%)

БКС Мир инвестиций