Немецкий рынок принято считать менее волатильным, чем американский. Для российских инвесторов доступен контракт DAX-, позволяющий инвестировать в него. Несмотря на иностранные активы, контракт является российским.

Основные факты про DAX-

Этот фьючерс рассчитывается без приобретения активов в Германии.

Хотя договор связывается с колебаниями показателя DAX, на самом деле это сделка между двумя участниками из России. Биржа просто отражает расчётную цену актива DAX, но решение торговать по этой цене – дело исключительно торговцев.

Фьючерс базируется на реальном индексе DAX.

Московская биржа достоверно воспроизводит динамику индекса. Каждые три месяца проводится экспирация фьючерса (следующая — в декабре) по цене зарубежного фонда iShares Core DAX UCITS ETF (DE), который, в свою очередь, копирует DAX.

Цены фьючерса и индекса коррелируют, хотя и различаются.

Цена ближайшего контракта составляет 13200 пунктов, а самого индекса — 15900. Разница объясняется тем, что фьючерс представляет собой условную цену 100 паев фонда на индекс, а не сам индекс. Тем не менее, оба инструмента движутся синхронно.

Фьючерс DAX рассчитывается с использованием биржевого курса евро.

Контракт заключен на русском языке, сделки осуществляются в рублях, но стоимость каждой позиции (100 паев в одном фьючерсе) определяется по курсу, приближающемуся к биржевому. Расчет вариационной маржи (прибыли/убытка) ведется по этому же курсу.

Фьючерс дает возможность владеть свыше ста евро, потратив два тысячи рублей.

Цена позиции равна рыночной стоимости пая акций фонда по индексу DAX, которая составляет 132 евро, или 12,7 тысячи рублей. Для открытия позиции (покупка или продажа) необходимо иметь на счёте сумму, в 6 раз меньшую указанной цены.

Что еще важно учесть при торговле

Популярность немецкого фьючерса значительно ниже, чем у американских SFYF- и NASD-, из-за чего его ликвидность также гораздо ниже (количество позиций в десятки раз меньше).

На рынке фьючерсов размещено свыше 46 тысяч позиций стоимостью более 6 миллионов евро; средний дневной оборот составляет 10–20 миллионов рублей.

В основном торгуют частные лица, юридических лиц мало.

В котировки включена ставка денежного рынка Германии, однако возможно её сглаживание из-за разницы цен фьючерсов: отдаленные контракты сейчас стоят дешевле ближайших.

DAX традиционно более стабилен, чем широкий американский рынок, и по характеру напоминает промышленный индекс Dow Jones, поскольку Германия славится своей промышленностью.

Кому подойдет фьючерс DAX-

Его можно использовать для инвестирования в евро, если таковые у вас имеются. по аналогии со STOX-.

Фьючерсы подходят для создания среднесрочных торговых стратегий, таких как долговая или короткая позиция на рынке Германии на срок одного или двух кварталов.

Его применяют для арбитражных стратегий совместно с инструментом SPYF-, например, осуществляя продажу акций США и покупку акций Германии или наоборот.

Благодаря меньшей волатильности по сравнению с американскими показателями DAX предпочтительнее для консервативных трейдеров с инвестиционным портфелем международного масштаба.

Торгуя фьючерсами, необходимо иметь на счету свободную сумму рублей. Это важно в случае разворота позиции против ожидаемой или при высокой рыночной волатильности. специальном материале.

Фьючерс реагирует на ослабление и укрепление евро, но с задержкой, вследствие чего его можно использовать для торговли в связке с парой EUR/USD.

БКС Мир инвестиций