Главное

За шесть недель рубль вырос на 13%, но это лишь компенсация годовых потерь после рекордной девальвации в этом году. Однако снижение доллара до уровня ниже 89 замедляет темпы падения, и технический откат на следующей неделе может остаться на уровне около 90.

На неделе ослаб доллара США и доходности гособлигаций США. Причина — снижение американской инфляции и ухудшение ситуации на рынке труда, что говорит против ужесточения ДКП ФРС. Укрепление других валют позитивно отразилось на динамике евро и азиатских валют.

Фьючерсы нефти Brent упали на сырьевом рынке на 5%, достигнув минимумов июля. Уровень $77 может стать мощной поддержкой и поводом для отскока. Золото движется к отметке $2000, унция уже стоит почти $1990, подталкивая его монетарные тенденции в Штатах. Газ NG за неделю практически не изменился, хотя активные трейдеры могли воспользоваться волатильностью.

В деталях

Глобальный доллар СШАКурс индекса доллара DXY вновь снизился до минимумов сентября — 104 пункта. После небольшого отскока выше 104,3 пункта евро и азиатские валюты продолжили рост, достигнув максимальных значений за два последних месяца. Пара EUR/USD приблизилась к отметке 1,09.

Данные по инфляции и рынку труда стали причиной распродаж американской нацвалюты, так как указывают на возможность приостановки повышения ключевой ставки ФРС. Падение ставок долгового рынка, когда доходность 10-летних бондов снизилась до 4,4%, позитивно сказывается на индексах акций и мировых валют, в том числе нацвалютах развивающихся экономик.

Товарный рынокВ течение недели наблюдалась высокая волатильность. Нефть Brent снизилась до четырехмесячных минимумов, составляя около $77, полностью ликвидировав геополитический преймиум. Золото ($1986), наоборот, прекратило падение, поднявшись более чем на $50 из-за процентных ставок, и показатель в $2000 уже находится в зоне доступности. Газ NG с отметки $3/Mmbtu колебался: прыгнул вверх на 9%, превысив $3,27, а затем снова снизился до менее $3,1 — площадка для спекуляций сохраняется. риск-менеджмента.

Фондовый рынок Рынок США держится на пике, техническое перегревание пока не вызывает коррекции после рекордного роста. Индексы за последние недели выросли более чем на 10%. Руководящие показатели S&P 500, локальные риски и возможности заработка для российских трейдеров — в… премаркетеВ Азии рынки движутся в разных направлениях, но в целом снижаются, что оказывает влияние на слабый старт торгов на европейских биржах в пятницу.

Вчера российский индекс акций МосБиржи упал почти на процент под действием ряда отрицательных факторов. сильная прямая связьПадение доллара, обвал нефти Brent и риск санкций повышают вероятность скольжения вблизи нижней границы диапазона. сохраняется.

Российский рубльКурс доллара снижается в течение шести недель подряд, за это время его стоимость упала на 13%. Предсказанное нами снижение курса ниже 90 единиц к осени оказалось верным.

Темп восстановления рубля меняется каждую неделю, завися от достигнутых уровней. В начале октября после резкого снижения курса валют из-за норм возврата выручки экспортеров и продажи валюты на рынке доллар упал до 97 рублей и продержался на этой отметке всю следующую неделю. Но пробой границы внизу вновь повысил волатильность. То же случилось с уровнем 92,5 — как только доллар его потерял, начался быстрый спад до 90, даже круглая цифра не остановила ослабление рубля. Вчера доллар находился уже в районе 88,5 рублей.

Пока нет явных признаков завершения роста курса рубля — факторы жесткой политики ЦБ и нормативов для экспортеров остаются актуальными как минимум полгода. Однако техническая перепроданность может вызвать отскок инвалют. При этом для пары USD/RUB видимым препятствием вверху выступает рубеж 90, где сопротивление участников значительно возрастет. А при провале вчерашнего минимума на уровне 88,5 доллар может снизиться до 87 рублей.

Неделя, вероятно, завершится для рубля положительно. На седьмой неделе цикла игроки могут добиться ослабления рубля. В пятницу на утренней сессии доллар снова опускается ниже 89.

БКС Мир инвестиций