Облигации с высоким доходом предлагают щедрые проценты, но несут в себе повышенный риск.

С января 2023 года ежемесячно обновляется портфель ВДО, внося новые, перспективные ценные бумаги и исключая менее доходные.

Промежуточные результаты по портфелю:

• 1 млн руб. был инвестирован при формировании портфеля 17 января 2023 г.

• 1 090 592,5 руб. составляет оценка портфеля на 16 ноября 2023 г.

• 53 213,2 руб.За девять месяцев поступило в виде купонов.

• 9,1%Брал портфель с самого начала создания. 10,9% годовых.

В портфель включено 11 выпусков облигаций, распределённых равномерно. Вот список выпусков:

РВК-Ин1Р01 (RU000A1021G3)
БизНед 1Р1 (RU000A1022G1) new!
ЛТрейд 1P2 (RU000A1029F8)
Пионер 1P5 (RU000A102KG6)
Боржоми1Р1 (RU000A102SK1)
реСторБ1Р1 (RU000A103935)
iПетрИнжP1 (RU000A103RL9)
РЕСОЛиБП11 (RU000A103C53) new!
ТрансФ1P07 (RU000A103M36) new!
ПР—Лиз 2P2 (RU000A106EP1)
НовТехнБ2 (RU000A106PW3)

Содержание портфеля можно скорректировать под любую сумму, изменив количество вложений в каждом выпуске пропорционально.

В следующем разделе будет подробный рассказ о внесенных корректировках после ребалансировки 16 ноября.

Ребалансировка

Повышение процентных ставок оказывает давление на результаты инвестирования по портфелю. Увеличение ключевой ставки до 15% способствовало росту доходностей в корпоративном секторе. Семи из десяти выпусков в портфеле потеряли в цене, но купонный доход погасил это снижение.

Снижение цен на облигации кратковременно. По мере приближения к сроку погашения цены вернутся к номинальной стоимости.

В рамках очередного пересмотра портфеля приоритет отдаётся поискам активов, обеспечивающих инвесторам надлежащую компенсацию за принимаемые риски и обладающих большей устойчивостью при возможном дальнейшем повышении процентных ставок.

• Выпуск АВТОДОМ 1Р1 с доходностью 15,1% был заменен на выпуск РЕСОЛиБП11 с доходностью 16,2% и более короткой дюрацией.

• Выпуск iКарРус1P2 с доходностью 15,1% был заменен на выпуск ТрансФ1P07 с доходностью 17,2% и более короткой дюрацией.

• Выпуск ВИС Ф БП01 с доходностью 15,6% был заменен на выпуск БизНед 1Р1 с доходностью 16,6%.

Для равномерного распределения долей внесены небольшие изменения в другие показатели. Рассчитанный с последней ребалансировки купонный доход и амортизация (11,2 тыс. руб.) были также распределены.

В результате структура портфеля облигаций сложилась следующим образом.

Представленный портфель имеет индикативную доходность к погашению 16,6%. Модифицированная дюрация равна 0,8х и относится к консервативным значениям. На счёте размещено 696,4 рубля свободных наличных.

Следующая переоценка состава активов запланирована на середину декабря.

Новые эмитенты в портфеле

РЕСО-Лизинг

Предприятие занимает заметное место на российском рынке лизинга. Деятельность компании отличается крепким рыночным положением, достаточным капиталом, высоким качеством лизингового портфеля и благоприятной ликвидностью. Рейтинг ruA+ «стабильный» от агентства Эксперт РА подтвержден 24 апреля 2023 года.

ТрансФин-М

Лизинговая компания специализируется на операционном лизинге железнодорожной техники (94% портфеля). В октябре агентство АКРА повысило рейтинг эмитента до А-(RU), отметив адекватную оценку бизнес-профиля, высокую оценку достаточности капитала, сильную оценку риск-профиля, а также удовлетворительную оценку фондирования и ликвидности.

Бизнес-недвижимость

Дочерняя компания АФК Система входит в число ведущих участников рынка коммерческой недвижимости классов В- и С Москвы. Компания владеет и управляет портфелем из 79 объектов коммерческой недвижимости в Москве и Санкт-Петербурге. АКРА присвоила рейтингу А-(RU). Агентство отмечает высокие показатели ликвидности и географической диверсификации, а также средние оценки операционного риск-профиля, размера, рентабельности, долговой нагрузки и обслуживания долга.

БКС Мир инвестиций