Акции компании Мечела демонстрируют стабильный рост, превзойдя показатели начала 2012 года. Что провоцирует подобный оптимизм инвесторов и какие факторы могут ограничить месячный прирост стоимости акций?

Вот это ралли

С начала года акции Мечела выросли на 220%, значительно опередив широкий рынок с его ростом на 50% по индексу МосБиржи. «Префы» тоже демонстрируют хороший рост: +170% за 2023 год. Торговля акциями Мечела в последнее время не уступает ликвидности Сбербанка. Сегодня обыкновенные акции установили новые максимумы года на уровне 338 руб., превысив пики, показанные в начале февраля 2012 года. Привилегированные акции поднялись выше 385 руб.

Фундаментальный таргет аналитиков БКСПосле пройденного пути вверх, путь к цели теперь кажется вполне осуществимым.

Цены на арматуру и коксующийся уголь достигли в последнее время пиковых значений за полгода. увеличила объемы выпуска угляОбъем достиг годовых максимумов, показав прирост в 30% за месяц и достигнув 433 тысяч тонн.

Чистая прибыль крайне чувствительна к колебаниям валютного курса: каждый процент снижения рубля приводит к росту прибыли на 4%. В последние недели рубль существенно укрепился — доллар упал ниже 89 рублей. Акции, наоборот, демонстрируют усиление роста. градацией пошлинПри укреплении рубля уменьшаются проценты по обязательным платежам.

Пределы роста

Фундаментальная оценка бизнеса – это долгосрочный анализ стоимости на фоне текущей ситуации, а вот активные трейдеры интересуются среднесрочными тенденциями. В акциях Мечела тренд четко направлен вверх, графики приобретают почти вертикальный характер. Возникает вопрос: до какой точки продлится непрерывное увеличение цены?

Движение финансового инструмента на бирже в одном направлении без технической коррекции может быть продолжительным, а иррациональное поведение участников, торгующих против тренда, сохраняться дольше, чем платежеспособность самих участников. Прогнозирование локального пика бывает крайне затруднительным.

Однако при помощи моделирующего подходаИсторическая доходность, риск (волатильность) и статистическая вероятность позволяют установить границы возможного изменения цен, которые в заданный период времени окажутся трудно преодолимыми. Эта информация пригодится для оценки рисков позиций и изменения настроек. защитных стоп-приказов.

Рассмотрим динамику цен обыкновенных акций Мечела за прошедший год, чтобы определить границы колебаний их стоимости в ноябре.

Уровни динамичны и изменяются с учетом периода оценки и прошлых колебаний. За оставшиеся десять сессий до конца ноября с вероятностью 95% цена акций «обычка» Мечела не превысит 364 руб., а предельный потенциал от локального максимума в 338 руб. составляет 7,7%. При максимальной вероятности 99% шанс увидеть бумаги выше 382 руб. — более 13% от текущей цены — составляет всего 1%. Таким образом, бумагам осталось совсем недолго продолжать непрерывный рост.

Уровень показателя VAR на уровне 95% при цене 364 рубля близок к местным техническим сопротивлениям, установленным в декабре 2011 года и феврале 2012 года.

Данный моделирующий подход не предсказывает снижения или роста какого-либо инструмента, а на основе статистических параметров риска, доходности, волатильности и заданного срока наблюдения определяет предел, ниже (выше) которого с большой вероятностью не ожидается изменение цены актива.

БКС Мир инвестиций