Изображение: img.freepik.com

Акции Мечела достигают новых высот, превосходя результаты начала 2012 года. Что вызывает этот подъем и каковы пределы месячного роста котировок?

Вот это ралли

С начала года акции Мечела выросли на 220%, значительно опередив широкий рынок с его ростом на 50% по индексу МосБиржи. «Префы» также демонстрируют хорошие результаты: +170% за 2023 год. В последнее время оборот торгов акциями Мечела не уступает ликвидности в Сбербанке. Сегодня обыкновенные акции установили новые максимумы года на уровне 338 руб., преодолев пики, достигнутые в начале февраля 2012 года. Привилегированные акции поднялись выше 385 руб.

Фундаментальный таргет аналитиков БКС Дальнейший рост уже пройденного пути кажется вполне достижимым. к концу следующего года ожидается 640 рублей по обеим типам акций корпорации: еще +90% по обыкновенным и +70% по привилегированным. Для этого есть объективные основания.

Цены на арматуру и коксующийся уголь повысились до полугодичных рекордов. увеличила объемы выпуска угля Впервые за год рост объемов достиг максимальной отметки, показав +30% за месяц и 433 тыс. тонн.

Чистая прибыль крайне чувствительна к колебаниям валютного курса: 1% снижения рубля добавляет 4% прибыли. В последние недели рубль существенно укрепился — доллар просел ниже 89 рублей. Акции, в свою очередь, усилили рост. Это обусловлено градацией пошлинКогда курс рубля растет, уменьшаются ставки обязательных платежей.

Пределы роста

Фундаментальная оценка понятна: это долгосрочный анализ стоимости бизнеса с учетом текущей информации. Активные трейдеры же обращают внимание на среднесрочные тенденции. В акциях Мечела они направлены только вверх, и графики приобретают почти вертикальный характер. Возникает вопрос, продлится ли такое стремительное повышение цен.

Движение финансового инструмента на бирже в одном направлении без технической корректировки может быть продолжительнее обычного, а иррациональное поведение участников рынка — дольше периода их платежеспособности. Прогнозирование локального пика затруднительно.

Однако при помощи моделирующего подхода Изучая прошлые колебания цен, показатели риска (волатильности) и вероятность изменений, можно установить границы, которые сложны для преодоления в конкретный промежуток времени. Эта информация поможет при оценке риска портфеля и настройке настроек. защитных стоп-приказов.

Рассмотрим цены обыкновенных акций Мечела за прошедший год и установим границы колебания курсов в оставшиеся сессии ноября. Таблица содержит результаты расчетов.

Уровни носят динамический характер и меняются в зависимости от периода оценки и исторической волатильности. За оставшиеся десять сессий до конца ноября с вероятностью 95% «обычка» Мечела не превысит 364 рубля, предельная прибавка от локального максимума 338 рублей составит 7,7%. При заданной максимальной вероятности 99% шанс увидеть бумаги выше 382 рублей, или более 13% от текущих цен, равен лишь 1%. Таким образом, возможности для непрерывного роста акций ограничены.

Уровень 95% VAR на 364 рубля практически соответствует местным техническим сопротивлениям с декабря 2011 года и февраля 2012 года.

Этот моделирующий подход не предсказывает снижения или роста инструментов, а на основе статистических показателей риска, доходности, волатильности и заданного срока наблюдения определяет предел, за который цена актива с высокой вероятностью не изменится.

БКС Мир инвестиций